美联储

2026年4月：全球市场的生死转折点 3月30日，我整理了当前市场最核心的四个判断逻辑，直接说结论。 为什么4月是决定全年走向的关键窗口 2025年底我就提出三个关键时间点：2026年1月、4月、10月。当时中东战争还没爆发，判断完全基于金融基本面。现在叠加战争变量，4月的重要性被放大到极致。 ...

降息周期下大类资产走势的系列分析框架 2025年10月美联储正式开启降息周期，全球大类资产将进入新一轮定价周期。本系列分析将覆盖黄金、白银、A股、美股和大宗商品五大类资产，本文作为系列第一篇，聚焦黄金的宏观投资逻辑。 ...

核心前提说明 尽管当前美国推行YCC政策的概率较高，但尚未有官方明确信号，本文仅从宏观层面分析潜在影响。若未来美联储正式推出YCC，需结合具体推出时机——可能在美联储换届后，也可能在美债出现流动性危机时——再做更精准的分析。 ...

美国经济的核心矛盾解析 本期我们聚焦美国经济当前最尖锐的结构性矛盾，以及这些矛盾将如何决定未来的利率政策走向。很多人对美联储降息抱有不切实际的幻想，认为只要利率下降就能解决所有问题，这种观点完全忽视了当前全球经济已经发生的根本性范式转变。 ...

一、Jackson Hole会议后的政策转向 2025年Jackson Hole会议上，美联储对利率政策做出重大调整，分为短期路径和长期货币框架两个层面。短期来看，鲍威尔明确承认当前利率处于限制性区域（高于中性利率），已对经济增长形成抑制，九月降息窗口已基本打开。 ...

中东局势判断标准：伊朗核设施袭击事件的本质分析 当前没有任何可靠证据证明美国完全摧毁了伊朗的核设施。判断袭击是否成功的标准很简单：只要美国还愿意和伊朗谈判，就说明核设施没被摧毁。反过来想，伊朗的核科学家已经被以色列刺杀得差不多了，如果核设施再被毁掉，美国根本没必要再谈。 ...