Bienvenido al blog de Geopolítica y Economía

I. El punto de partida del problema: la intersección de dos cadenas causales En el panorama actual del capital mundial existe un fenómeno estructural que merece ser analizado: el continuo aumento de la entropía del orden geopolítico en Oriente Medio y el posible punto de inflexión del sistema de valoración de la IA en el mercado bursátil estadounidense se están acoplando a través de una cadena de transmisión de capital oculta. ...

Defensa bidireccional: cuando el mercado es optimista, es precisamente cuando más precaución hay que tener ¿Qué es la estrategia de defensa bidireccional? La defensa bidireccional es la estrategia de inversión principal que llevamos aplicando desde hace más de un mes. Su lógica fundamental consiste en protegerse simultáneamente contra dos tipos de sentimientos extremos del mercado: por un lado, evitar las ventas precipitadas en los mínimos provocadas por un pesimismo excesivo; y, por otro, evitar la compra en los máximos impulsada por un optimismo excesivo. ...

Defensa bidireccional: estrategias prácticas para el oro, el petróleo y las acciones A Estrategias de negociación a corto plazo para las acciones A En el vídeo anterior hablamos principalmente de la lógica de la inversión a largo plazo en las acciones A; en este episodio nos centraremos en las estrategias de negociación a corto plazo. La estrategia principal para el índice Shanghai Composite en este momento es mantener la posición y esperar, a la vez que se buscan oportunidades adecuadas para aumentar la posición una vez que haya señales claras de la tendencia, con el objetivo de controlar el coste de la posición y evitar aumentar la posición a ciegas. ...

La escasez de datos: la encrucijada del desarrollo de la IA Durante la última década, la IA ha crecido rápidamente a base de absorber el conocimiento humano, pero hoy en día los datos de calidad disponibles están a punto de agotarse. Esta crisis es idéntica a la escasez de alimentos a la que se enfrentaron nuestros antepasados. En el año 2000 a. C., nuestros antepasados se vieron obligados a migrar debido al cambio climático; en 2026, la vida basada en el silicio que hemos creado se enfrenta a la misma disyuntiva existencial: o bien degenerar en una endogamia de datos, o bien superarse a sí misma y completar una evolución que trascienda la cognición humana, a costa de que la humanidad pierda por completo el control sobre la IA. ...

Introducción Buenos días a todos, hoy vamos a hablar de la guerra entre Estados Unidos e Irán. Los temas que trataremos hoy son los siguientes: En primer lugar, hablaremos de la reciente operación estadounidense de bloqueo del estrecho de Ormuz; En segundo lugar, analizaremos la situación actual de Estados Unidos e Irán; En tercer lugar, hablaremos del llamado «plan perfecto» de Trump, es decir, la posibilidad de que Trump vuelva a la escena política en 2027; En cuarto lugar, en la etapa actual, considero que la guerra en Oriente Medio no derivará en una Tercera Guerra Mundial. Si algún día en el futuro estallara una Tercera Guerra Mundial, ¿cuáles serían las condiciones previas o los requisitos previos para que esto ocurriera? En quinto lugar, si fueras Trump, ¿cómo organizarías la estrategia en Oriente Medio para garantizar la hegemonía de Estados Unidos? ...

Análisis del ritmo de las negociaciones entre EE. UU. e Irán Actualmente, la tendencia es pensar que EE. UU. e Irán acabarán negociando. El ritmo, a juzgar por la guerra de aranceles y la guerra comercial, será lento y prolongado, con altibajos entre enfrentamientos y conversaciones. Sin embargo, es posible que el marco básico se dé a conocer antes de finales de abril, aunque no se descarta que haya un tira y afloja extremo hasta entonces, ni que surjan imprevistos durante las negociaciones, ni que EE. UU. intente hacerse con material nuclear, ni que Israel lleve a cabo algún atentado. No obstante, por el momento se sigue considerando que hay una alta probabilidad de que todo quede zanjado antes de finales de abril. ...

Precio del crudo y perspectiva general de los principales activos A continuación, hablaremos de la perspectiva general sobre el petróleo, el carbón, los fertilizantes, la agricultura y otros metales. Conclusión clave sobre el precio del crudo En primer lugar, hay que destacar que, aunque tenemos una visión optimista a largo plazo sobre el petróleo, el carbón, los fertilizantes, la agricultura y otros metales, esto no significa que crea que el petróleo pueda mantenerse estable por encima de los 300 dólares a largo plazo. En la fase actual, la mejor estrategia es esperar a que se reabra el estrecho de Ormuz y a que el petróleo sufra un retroceso, para entonces aumentar la posición en petróleo. En el nivel actual, si se aumenta la posición en petróleo, el riesgo es relativamente alto, por lo que conviene esperar un poco más. ...

Marco de análisis geopolítico para abril El mes de abril de 2026 marca un punto de inflexión crucial en el panorama geopolítico actual, y solo hay una variable clave: si el Gobierno de Trump logrará completar la retirada de las tropas de Oriente Medio antes de que termine el mes. Los dos escenarios posibles conducen a trayectorias de evolución totalmente diferentes, pero la conclusión fundamental es clara: no existe la posibilidad de que estalle una Tercera Guerra Mundial, el conflicto no se ampliará más y la única diferencia radica en su duración. ...

Abril de 2026: el punto de inflexión decisivo para los mercados mundiales El 30 de marzo, recopilé las cuatro lógicas de análisis más fundamentales del mercado actual; voy a ir directamente a la conclusión. Por qué abril es el momento clave que determinará la tendencia de todo el año A finales de 2025 ya señalé tres momentos clave: enero, abril y octubre de 2026. En aquel momento aún no había estallado la guerra en Oriente Medio, por lo que mi análisis se basaba completamente en los fundamentos financieros. Ahora, con la variable de la guerra añadida, la importancia de abril se ha magnificado al máximo. ...

Richard Sutton, ganador del Premio Turing, pionero en el campo del aprendizaje por refuerzo y colaborador clave en el desarrollo de los algoritmos de gradiente estratégico y el aprendizaje por diferencias temporales, es conocido en el sector como el «padre del aprendizaje por refuerzo». A finales de septiembre de 2025, este importante artífice de los grandes modelos de lenguaje expresó en una entrevista pública sus profundas dudas sobre la trayectoria actual de desarrollo de dichos modelos, afirmando sin rodeos que la línea tecnológica seguida por ChatGPT y similares no es la respuesta definitiva para alcanzar la verdadera inteligencia. ...

La esencia de esta ronda de la guerra arancelaria: una defensa pasiva, no un ataque activo La amenaza arancelaria lanzada por Trump en octubre de 2025 fue, en esencia, una respuesta pasiva, no un ataque activo planeado desde hacía tiempo. Aunque es cierto que la imposición de tasas portuarias especiales a los buques chinos por parte del Gobierno de Trump constituía una medida proactiva, las medidas arancelarias de octubre fueron más bien una reacción impulsiva ante una situación de urgencia. Desde abril de 2025, Trump ha estado impulsando una estrategia geopolítica global de «cerco rural a la ciudad»: primero negociar tratados arancelarios con países periféricos como Japón, Corea del Sur y Europa, al tiempo que se ganaba el apoyo de los países situados a lo largo de la Ruta de la Seda; una vez acumuladas suficientes bazas en la periferia, se ejercería presión sobre China. Hasta octubre, sus movimientos se ajustaban básicamente a esta previsión. Trump proclama por todas partes que ha resuelto múltiples conflictos, como los de India y Pakistán, Oriente Medio, Rusia y Ucrania, Tailandia y Myanmar, e incluso aspira al Premio Nobel de la Paz; en esencia, pretende proyectar una imagen positiva de Estados Unidos, hacerse con la ventaja en la guerra de opinión y facilitar el acercamiento de más países para actuar conjuntamente contra China. En esta guerra arancelaria, se presenta a sí mismo como víctima, y es precisamente esta la lógica que utiliza. ...

Descripción del contenido de este número En un principio, tenía previsto publicar la segunda entrega del análisis sobre el oro, pero recientemente he recibido numerosas preguntas sobre el oro, la plata y las materias primas, por lo que he decidido añadir de forma improvisada esta entrega para compartir datos. En este sentido, es necesario dejar clara de antemano una premisa fundamental: la validez de cualquier indicador individual es temporal; no hay que aferrarse a un enfoque rígido y basarse únicamente en un conjunto de datos para juzgar la tendencia. Solo mediante la verificación cruzada multidimensional y el análisis de las tendencias macroeconómicas se puede mejorar la precisión de la toma de decisiones. ...

Marco analítico de la serie sobre la evolución de las grandes clases de activos en un ciclo de recortes de tipos En octubre de 2025, la Reserva Federal inició oficialmente un ciclo de recortes de tipos, con lo que las grandes clases de activos a nivel mundial entrarán en una nueva ronda de fijación de precios. Esta serie de análisis abarcará cinco grandes clases de activos: el oro, la plata, las acciones de la bolsa china (A-shares), las acciones estadounidenses y las materias primas. Este artículo, el primero de la serie, se centra en la lógica de inversión macroeconómica del oro. ...

El gran giro en la estrategia geopolítica global de Trump La segunda visita de Estado de Trump al Reino Unido, en septiembre de 2025, fue un acontecimiento emblemático que marcó el giro oficial de la estrategia geopolítica global de Estados Unidos. Esta visita reunió a gigantes tecnológicos y financieros estadounidenses como Apple, OpenAI, Microsoft y Nvidia, y Palantir está a punto de firmar un importante contrato de defensa con el Reino Unido; esta serie de movimientos indica que la estrategia estadounidense hacia Europa ya ha completado su diseño estratégico. Muchos se centraron únicamente en las protestas callejeras que tuvieron lugar durante la visita, pasando por alto lo esencial: la verdadera variable es que la lógica subyacente de la estrategia de Trump hacia Europa ya ha cambiado. ...

La esencia del sistema político estadounidense: la política del dinero y la dependencia de la expansión La trayectoria histórica del desarrollo de Estados Unidos muestra claramente el papel fundamental que desempeña la expansión exterior en su crecimiento económico. Si comparamos la sociedad humana con una máquina de precisión en funcionamiento, la fuerza que la impulsa puede dividirse, a grandes rasgos, en dos tipos: la expoliación externa y la reforma interna. El actual sistema de política del dinero en Estados Unidos determina desde su raíz que solo pueda optar por lo primero: los grupos de capital controlan directamente la orientación de las políticas a través de las donaciones políticas, por lo que nunca apoyarán reformas sistémicas de abajo arriba que puedan perjudicar sus propios intereses, sino que solo impulsarán ajustes parciales que liberen al capital. ...

Las implicaciones geoestratégicas del desfile del 3 de septiembre: China ha completado la transición de la defensa estratégica al equilibrio estratégico Conclusiones sobre la doble transición en el ámbito militar El significado militar más relevante del desfile del 3 de septiembre de 2025 puede resumirse en dos puntos: en primer lugar, China ha completado por completo la transición militar de la defensa estratégica al equilibrio estratégico, y el sistema de equipamiento correspondiente está ya totalmente operativo. Esta transición ha abarcado un periodo de aproximadamente diez años: el ensayo de lanzamiento del Dongfeng-17 en 2014 marcó el inicio de la transición; el desfile de 2019, en el que se presentó oficialmente este armamento, demostró que la transición había entrado en una fase de aceleración; y el desfile de 2025 anuncia que la transición ha alcanzado su plena madurez. En segundo lugar, el ejército chino ha completado la transformación hacia la sistematización, la modularización, la informatización, la inteligencia y la automatización. La renovación del equipamiento sigue una ruta de cuatro pasos: «exploración de una generación, investigación preliminar de otra, desarrollo de otra y producción de otra», mientras que en la fase de producción se aplica una estrategia de «avances rápidos en pequeños pasos», con renovaciones en pequeñas series y con alta frecuencia según las necesidades, evitando así el despilfarro fiscal. ...

Explicación de los supuestos fundamentales Aunque actualmente existe una alta probabilidad de que Estados Unidos aplique la política de YCC, aún no hay señales oficiales claras al respecto; por lo tanto, este artículo se limita a analizar las posibles repercusiones desde una perspectiva macroeconómica. Si en el futuro la Reserva Federal lanzara oficialmente la política de YCC, sería necesario realizar un análisis más preciso teniendo en cuenta el momento concreto de su puesta en marcha —que podría producirse tras el cambio de mandato de la Reserva Federal o en caso de que se produjera una crisis de liquidez en los bonos del Tesoro estadounidense—. ...

Análisis de las contradicciones fundamentales de la economía estadounidense En este número nos centramos en las contradicciones estructurales más agudas que afronta actualmente la economía estadounidense, así como en cómo estas contradicciones determinarán la futura orientación de la política de tipos de interés. Muchas personas albergan ilusiones poco realistas respecto a la bajada de tipos por parte de la Reserva Federal, creyendo que basta con reducir los tipos para resolver todos los problemas; este punto de vista ignora por completo el cambio de paradigma fundamental que ya se ha producido en la economía mundial. ...

Esta vez, las posiciones cortas sobre el oro de Wall Street han fracasado por completo; no hay tiempo ni margen suficiente para seguir bajando. Si Estados Unidos realmente aplica el YCC, es muy posible que estas instituciones cambien de estrategia y pasen a apostar por el alza. El fracaso de estas posiciones cortas no se debe en absoluto a cuestiones tácticas, sino a que los fundamentos del dólar y los bonos estadounidenses están en muy mal estado, a lo que se suma la gran tendencia antiglobalización: en todo el mundo se están vendiendo activos en dólares para comprar oro, y la demanda es imparable. Es muy probable que en los próximos meses se alcancen los 3700 dólares; incluso si surgiera una crisis de liquidez entretanto, solo se trataría de un retroceso temporal, sin que la tendencia a largo plazo cambiara. ...

I. El giro en la política monetaria tras la reunión de Jackson Hole En la reunión de Jackson Hole de 2025, la Reserva Federal llevó a cabo un ajuste significativo en su política de tipos de interés, que se divide en dos niveles: la trayectoria a corto plazo y el marco monetario a largo plazo. A corto plazo, Powell reconoció explícitamente que los tipos de interés actuales se encuentran en un territorio restrictivo (por encima del tipo de interés neutral), lo que ya está frenando el crecimiento económico, por lo que la puerta a una bajada de tipos en septiembre está prácticamente abierta. ...