Descripción del contenido de este número
En un principio, tenía previsto publicar la segunda entrega del análisis sobre el oro, pero recientemente he recibido numerosas preguntas sobre el oro, la plata y las materias primas, por lo que he decidido añadir de forma improvisada esta entrega para compartir datos. En este sentido, es necesario dejar clara de antemano una premisa fundamental: la validez de cualquier indicador individual es temporal; no hay que aferrarse a un enfoque rígido y basarse únicamente en un conjunto de datos para juzgar la tendencia. Solo mediante la verificación cruzada multidimensional y el análisis de las tendencias macroeconómicas se puede mejorar la precisión de la toma de decisiones.
Repaso del indicador GOFO y los puntos de compra históricos del oro
Llevo mucho tiempo siguiendo el indicador GoFor Bid Offer Spread (en adelante, GOFO). Desde 2023, cada vez que este indicador ha descendido rápidamente, se ha producido un punto de compra de gran calidad para el oro. La lógica subyacente ya se explicó detalladamente en el vídeo del 20 de junio, por lo que no la repetiré aquí.
Repasemos la evolución de los últimos años:
- A finales de 2022, el indicador GOFO bajó un peldaño, lo que supuso una excelente oportunidad para aumentar la posición;
- En octubre de 2023, a principios de febrero de 2024, a finales de marzo de 2024, en octubre de 2024, a principios de enero de 2025, a mediados de abril de 2025 y a mediados de agosto de 2025, se presentaron claras ventanas de oportunidad para aumentar la posición.
Este canal comenzó a centrarse en el intercambio de contenidos sobre economía a partir de agosto de 2024, y se han señalado claramente los puntos de compra clave mencionados anteriormente: el 8 de noviembre de 2024 se recomendó entrar en el mercado; el 17 de enero de 2025 se advirtió claramente que no se debía reducir la posición en oro ni quedar sin posición, al tiempo que se pronosticó que el oro alcanzaría los 3700 puntos entre 2025 y 2026; el 8 de abril de 2025 se volvió a recomendar aumentar la posición; y a mediados de agosto de 2025 se publicaron incluso varias actualizaciones y vídeos consecutivos señalando oportunidades de compra. Según los análisis retrospectivos, los momentos en que se hicieron estas indicaciones coinciden en gran medida con las señales del indicador GOFO.
Actualmente, el GOFO aún no ha dado una señal clara de compra, por lo que no hay que preocuparse en exceso durante este periodo, sino esperar con paciencia; cuando aparezca la señal, hay que entrar en el mercado con decisión. Insistimos una vez más en que no hay que fijarse únicamente en el indicador GOFO, ya que las leyes del mercado cambian dinámicamente y, en cada etapa, es necesario consultar diferentes indicadores clave.
Análisis de la estructura de la oferta y la demanda de la plata y su evolución
A juzgar por la tendencia actual del GOFO, el indicador de la plata sigue en un canal bajista, por lo que hay un amplio margen para subidas posteriores. En la actualidad, la presión sobre la plata física es más grave que en el caso del oro; la relación entre la plata en papel y la plata física es superior a la que existe entre el oro en papel y el oro físico. Al mismo tiempo, la demanda industrial de la plata es muy fuerte, ya que tiene un valor de aplicación insustituible en sectores como la energía fotovoltaica, los componentes electrónicos, los vehículos eléctricos y la medicina, lo que genera un sólido respaldo de la demanda física.
Los datos recientes indican que la India sigue acumulando reservas de plata, y que las compras de plata en Japón también han experimentado un notable aumento. Si esta tendencia continúa, es muy probable que, en el futuro, la plata suba a un ritmo superior al del oro.
Perspectivas del mercado de materias primas
(Nota: el contenido posterior del texto original se ha truncado; se ha reorganizado en base a la información disponible) Además del oro y la plata, en este número también se analizará la situación del mercado de materias primas como el cobre, el paladio, el platino y el litio. La evolución de estos productos está estrechamente relacionada con el ciclo macroeconómico y se ve directamente influida por la geopolítica y las políticas industriales; más adelante se ofrecerá un análisis detallado en un apartado específico.
Principios para la toma de decisiones de inversión
Por último, reiteramos algunos principios operativos:
- No confíe excesivamente en un único indicador; establezca un marco de análisis multidimensional;
- Mantenga la paciencia cuando no surjan oportunidades; no opere por el simple hecho de operar;
- Tome decisiones con decisión cuando las señales sean claras; no vacile y pierda la oportunidad;
- Invierta solo el dinero que le sobre; no utilice fondos que tengan un coste de oportunidad para participar en el mercado.