Defensa bidireccional: estrategias prácticas para el oro, el petróleo y las acciones A
Estrategias de negociación a corto plazo para las acciones A
En el vídeo anterior hablamos principalmente de la lógica de la inversión a largo plazo en las acciones A; en este episodio nos centraremos en las estrategias de negociación a corto plazo. La estrategia principal para el índice Shanghai Composite en este momento es mantener la posición y esperar, a la vez que se buscan oportunidades adecuadas para aumentar la posición una vez que haya señales claras de la tendencia, con el objetivo de controlar el coste de la posición y evitar aumentar la posición a ciegas.
Personalmente, ya me posicioné en las acciones A cuando la Reserva Federal bajó los tipos de interés por primera vez, por lo que mi coste de posición es muy inferior al nivel actual. Realicé importantes ampliaciones de posición en los niveles de 3100, 3000 y 3400, y la mayor parte de mi cartera se encuentra por debajo de los 3400 puntos; por lo tanto, puedo operar con mayor tranquilidad, sin necesidad de precipitarme a comprar o vender, y solo tengo que esperar pacientemente a que se presente el mejor momento para ampliar la posición.
Previsión de dos posibles tendencias del índice Shanghai
Es muy probable que el índice Shanghai siga en el futuro una de estas dos tendencias:
- Tendencia de oscilación en un rango: tras un retroceso a corto plazo hasta el límite inferior del rango (entre 3925 y 3900 puntos), volverá a subir y oscilará en el rango superior, a la espera de que las negociaciones entre China y EE. UU. den noticias positivas para romper al alza, con un objetivo cercano a los 4500 puntos, tras lo cual entrará en una fase de oscilación lateral
- Tendencia alcista directa: sin que se produzca un retroceso profundo, subirá directamente y oscilará en niveles altos, a la espera de que la situación se estabilice y la reunión entre China y EE. UU. emita señales claras para continuar con la ruptura al alza.
A día de hoy, la probabilidad de un retroceso hasta los 3800 puntos es muy baja, por lo que es posible que no se presente la oportunidad de aumentar la posición en los 3800 puntos que habíamos planeado anteriormente. Mi plan de actuación es:
- Si se produce un retroceso hasta el rango de 3925-3900 puntos, realizaré una pequeña ampliación de la posición.
- Si continúa bajando hasta cerca de los 3800 puntos, ampliaré la posición de forma significativa.
- Si se produce una ruptura alcista directa, esperaré a que el índice reteste el límite superior del rango para ampliar la posición una vez más, y realizaré las operaciones posteriores una vez se confirme la formación de la tendencia.
Estrategias según el coste de la posición
Los inversores pueden elegir la estrategia operativa correspondiente en función del coste de su posición:
- Coste de la posición inferior a 3800 puntos: no hay motivo para preocuparse, basta con mantener la posición sin necesidad de realizar operaciones frecuentes.
- Coste de la posición superior a 3800 puntos:
- Si la reserva de efectivo es suficiente (por ejemplo, si de un capital de inversión de 1 millón solo se han invertido 200 000), no es necesario reducir la posición; basta con esperar pacientemente a que se produzca un retroceso para aumentar la posición.
- Si ya se tiene una posición importante y las reservas de efectivo son insuficientes, tras la apertura del lunes se puede realizar una toma de beneficios y reducir la posición de forma adecuada, a la espera de que se produzca un retroceso hasta el nivel objetivo para volver a aumentar la posición; sin embargo, bajo ningún concepto se debe liquidar la posición, sino mantener una posición mínima para evitar quedarse fuera del mercado.
El principio fundamental es no salir del mercado por completo debido a las fluctuaciones a corto plazo; la lógica de la tendencia alcista a largo plazo de las acciones A no ha cambiado, y la gestión de la posición es más importante que las operaciones frecuentes.
Plan de operaciones con petróleo
Comenzamos a posicionarnos en el crudo WTI el 30 de enero, con un objetivo de beneficios en torno a los 110 dólares; posteriormente, aumentamos la posición una vez en torno a los 85 dólares. Actualmente, tenemos previsto completar las dos ampliaciones restantes por debajo de los 80 dólares, con el fin de reducir aún más el coste medio.
Incluso si la guerra se suavizara más de lo esperado y el precio del petróleo cayera por debajo de los 70 dólares, no hay motivo para el pánico. Nuestra lógica de optimismo a largo plazo respecto al petróleo no ha cambiado; las fluctuaciones a corto plazo solo nos brindan la oportunidad de aumentar la posición a un coste más bajo. Para activos tan cíclicos como el petróleo, un coste de posición suficientemente bajo es el requisito fundamental para la tenencia a largo plazo. Nuestro objetivo es reducir el coste hasta un nivel lo suficientemente bajo como para superar las fluctuaciones cíclicas.
Recomendaciones sobre la asignación de activos en oro
El oro es el activo de cobertura fundamental en el actual entorno geopolítico. Ya hemos realizado tres ampliaciones de posición en los mínimos, por lo que el coste actual de nuestra posición es muy ventajoso. Si la situación geopolítica continúa relajándose, la posición en oro será muy segura y podremos disfrutar de los beneficios de la recuperación de la valoración tras el retroceso del sentimiento de refugio; si la situación vuelve a tensarse, el oro se convertirá en la mejor herramienta de cobertura de riesgos.
En la fase actual no es necesario aumentar ni reducir significativamente las posiciones en oro; basta con mantener la asignación actual, ya que el valor de cobertura del oro en la cartera de activos se mantendrá durante mucho tiempo.
En general, la estrategia operativa en la fase actual sigue centrada en una defensa bidireccional: no hay que ser ciegamente optimista y apostar por el alza con la cartera llena, ni ser excesivamente pesimista y liquidar la posición; hay que controlar bien la estructura de la cartera y esperar con paciencia a que la situación se aclare antes de tomar nuevas decisiones.