双向防守：黄金、石油、A股的实操策略

A股短期操作策略

上期视频我们主要讲了A股的长期投资逻辑，本期重点讲短期操作方案。当前上证指数的核心策略是持仓观望，等待明确的走势信号后再寻找合适的加仓机会，目的是控制持仓成本，避免盲目加仓。

我个人在美联储首次降息时就已经布局A股，持仓成本远低于当前点位，3100、3000、3400这些点位都有大量加仓，大头仓位都在3400点以下，因此操作上更加从容，不需要急于买卖，只需要耐心等待最佳加仓点出现。

未来上证指数大概率会走出两种走势：

箱体震荡走势：短期回调到箱体下沿（3925-3900点区间）后重新上涨，在高位区间震荡，等待中美谈判释放利好消息后突破上行，目标位在4500点附近，之后进入横盘震荡阶段
直接上行走势：不出现深度回调，直接上涨后在高位震荡，等待局势稳定、中美会面释放明确信号后继续向上突破

目前来看，回调到3800点的概率已经很低，我们之前计划的3800点加仓机会可能不会出现。我的操作计划是：

投资者可以根据自己的持仓成本选择对应的操作策略：

持仓成本低于3800点：完全不需要担心，继续持有即可，不需要做频繁操作
持仓成本高于3800点：
- 如果现金储备充足（比如100万投资资金仅投入了20万），不需要减仓，耐心等待回调机会加仓即可
- 如果已经重仓、现金储备不足，周一开盘后可以适当止盈减仓，等待回调到目标点位后再加回来，但绝对不要清仓，保留底仓防止踏空

核心原则是不要因为短期波动彻底离场，当前A股长期向上的逻辑没有变化，仓位管理比频繁买卖更重要。

我们在1月30日开始布局WTI原油，在110美元左右止盈，随后在85美元左右加仓了一次，目前计划在80美元以下完成剩余两次加仓，进一步摊低成本。

即使战争出现超预期缓和，油价跌破70美元也不需要恐慌，我们长期看好石油的逻辑没有变化，短期波动只是给了我们更低成本加仓的机会。对于石油这类强周期品种，足够低的持仓成本是长期持有的核心前提，我们的目标是把成本拉到足够低的位置，才能穿越周期波动。

黄金是当前地缘政治环境下的核心对冲资产，我们已经在底部完成了三次加仓，当前持仓成本非常有优势。如果后续地缘局势继续缓和，黄金的持仓会非常安全，可以享受避险情绪消退后的估值修复收益；如果局势重新紧张，黄金会成为最好的风险对冲工具。

当前阶段不需要大幅加减黄金仓位，保持现有配置即可，黄金在资产组合中的对冲价值在未来很长一段时间都会持续存在。

整体来看，当前阶段的操作核心仍然是双向防守，既不盲目乐观满仓追涨，也不过度悲观清仓离场，控制好仓位结构，耐心等待局势明朗后再做进一步决策。