Двусторонняя защита: практические стратегии по золоту, нефти и акциям A-класса

Стратегии краткосрочной торговли акциями A-класса

В прошлом видео мы в основном рассказывали о логике долгосрочного инвестирования в акции A-класса, а в этом выпуске сосредоточимся на краткосрочных торговых схемах. В настоящее время основная стратегия в отношении индекса Шанхайской фондовой биржи заключается в том, чтобы сохранять позиции и выжидать, а затем, после появления четких сигналов о направлении тренда, искать подходящие возможности для увеличения позиций. Цель состоит в том, чтобы контролировать стоимость портфеля и избежать слепого увеличения позиций.

Лично я открыл позиции по акциям A-сегмента еще при первом снижении ставок ФРС, и стоимость моей позиции значительно ниже текущего уровня. Я значительно увеличил позиции на уровнях 3100, 3000 и 3400 пунктов, причем основная часть позиции находится ниже отметки 3400 пунктов. Поэтому я могу действовать более спокойно, не спеша с покупками и продажами, а просто терпеливо ожидая появления оптимальной точки для увеличения позиции.

Прогноз двух возможных сценариев развития индекса Шанхайской фондовой биржи

В будущем индекс Шанхайской фондовой биржи, скорее всего, будет развиваться по одному из двух сценариев:

  1. Конвертирующее колебание: краткосрочная коррекция до нижней границы конверта (диапазон 3925–3900 пунктов), после чего возобновление роста, колебания в верхней части диапазона, ожидание положительных новостей от переговоров между Китаем и США, а затем прорыв вверх с целью около 4500 пунктов, после чего начнется фаза бокового колебания
  2. Прямой восходящий тренд: без глубокой коррекции, после прямого роста будет колебаться на высоких уровнях, ожидая стабилизации ситуации и появления четких сигналов от встречи Китая и США, после чего продолжит прорыв вверх.

На данный момент вероятность коррекции до отметки 3800 пунктов уже очень низкая, и возможность увеличения позиций на уровне 3800 пунктов, которую мы планировали ранее, скорее всего, не представится. Мой план действий следующий:

  • Если коррекция достигнет диапазона 3925–3900 пунктов, один раз небольшое увеличение позиции
  • Если падение продолжится до отметки около 3800 пунктов, значительное увеличение позиции
  • Если произойдет прямой прорыв вверх, дождаться повторного тестирования верхней границы диапазона и еще раз увеличить позицию; после подтверждения формирования тренда приступить к дальнейшим действиям

Варианты действий при различной стоимости позиции

Инвесторы могут выбрать соответствующую стратегию действий в зависимости от стоимости своей позиции:

  1. Стоимость позиции ниже 3800 пунктов: можно не беспокоиться, просто продолжайте удерживать позицию, не нужно совершать частые операции
  2. Стоимость позиции выше 3800 пунктов:
    • Если у вас достаточно денежных резервов (например, из 1 млн инвестиционных средств вложено только 200 тыс.), не нужно сокращать позицию, просто терпеливо дождитесь возможности коррекции и добавьте позицию
    • Если позиция уже перегружена, а запас наличности недостаточен, после открытия рынка в понедельник можно частично зафиксировать прибыль и уменьшить позицию, а затем, дождавшись коррекции до целевого уровня, снова увеличить позицию, но ни в коем случае не закрывайте позицию полностью, сохраните базовую позицию, чтобы не пропустить рост

Основной принцип заключается в том, чтобы не выходить из рынка полностью из-за краткосрочных колебаний. В настоящее время логика долгосрочного роста акций A-сектора не изменилась, и управление позициями важнее, чем частые сделки.

План действий по нефти

Мы начали открывать позиции по нефти WTI 30 января, фиксировали прибыль около 110 долларов, затем один раз увеличили позицию около 85 долларов. В настоящее время планируем завершить оставшиеся два увеличения позиции ниже 80 долларов, чтобы еще больше снизить среднюю стоимость.

Даже если конфликт успокоится сильнее, чем ожидалось, и цена на нефть опустится ниже 70 долларов, паниковать не нужно. Наша долгосрочная позитивная оценка нефти остается неизменной, а краткосрочные колебания лишь дают нам возможность увеличить позиции по более низкой цене. Для таких сильно циклических активов, как нефть, достаточно низкая себестоимость позиции является ключевым условием для долгосрочного владения. Наша цель — снизить себестоимость до достаточно низкого уровня, чтобы пережить циклические колебания.

Рекомендации по распределению активов в золоте

Золото является ключевым хеджирующим активом в текущей геополитической обстановке. Мы уже трижды увеличили позиции на дне рынка, и в настоящее время стоимость наших позиций является очень выгодной. Если геополитическая ситуация продолжит смягчаться, позиции в золоте будут очень безопасными, и мы сможем получить прибыль от восстановления оценок после ослабления настроений на поиск убежища; если ситуация вновь обострится, золото станет лучшим инструментом для хеджирования рисков.

На данном этапе нет необходимости значительно увеличивать или уменьшать позиции по золоту, достаточно сохранить текущую структуру портфеля. Хеджирующая ценность золота в портфеле активов сохранится в течение длительного времени.

В целом, основной стратегией на данном этапе по-прежнему остается двусторонняя защита: не следует ни слепо оптимистично покупать на подъеме с полной загрузкой портфеля, ни чрезмерно пессимистично ликвидировать позиции и выходить из рынка. Необходимо контролировать структуру позиций и терпеливо ждать прояснения ситуации, прежде чем принимать дальнейшие решения.