پوشش ریسک در هر دو طرف: استراتژیهای عملی برای طلا، نفت و سهام A
استراتژی معاملاتی کوتاهمدت برای سهام A
در ویدیوی قبلی، ما عمدتاً منطق سرمایهگذاری بلندمدت برای سهام A را مورد بحث قرار دادیم؛ در این قسمت، بر استراتژیهای معاملاتی کوتاهمدت تمرکز خواهیم کرد. استراتژی اصلی برای شاخص ترکیبی شانگهای در حال حاضر این است که موقعیتها را حفظ کرده و منتظر بمانیم، و تنها پس از ظهور سیگنالهای واضح بازار، به دنبال فرصتهای مناسب برای افزایش موقعیتها باشیم. هدف کنترل میانگین هزینه داراییها و اجتناب از افزایش کورکورانه موقعیتها است.
من شخصاً زمانی که فدرال رزرو برای اولین بار نرخ بهره را کاهش داد، در بازار سهام A-share موقعیتگیری کردم، با میانگین هزینه که به طور قابل توجهی پایینتر از سطوح فعلی است. من در سطوح ۳۱۰۰، ۳۰۰۰ و ۳۴۰۰ واحد، خریدهای قابل توجهی انجام دادم و بخش عمده موقعیتهای من در زیر ۳۴۰۰ واحد ایجاد شده است. در نتیجه، من در موقعیتی راحتتر برای معامله کردن هستم؛ نیازی به عجله برای خرید یا فروش نیست و من فقط باید صبورانه منتظر ظهور نقطه ورود بهینه باشم.
دو پیشبینی احتمالی برای شاخص ترکیبی شانگهای
در آینده، شاخص ترکیبی شانگهای احتمالاً یکی از دو مسیر زیر را دنبال خواهد کرد: ۱. کنسولیداسیون در محدوده مشخص: یک عقبنشینی کوتاهمدت به مرز پایین محدوده (محدوده ۳۹۰۰-۳۹۲۵ واحدی) و به دنبال آن یک بازگشت، تثبیت در سطوح بالاتر در حالی که منتظر اخبار مثبت از مذاکرات آمریکا و چین است، پیش از آنکه به سمت بالا breakout کند. هدف حدود ۴۵۰۰ واحد است، که پس از آن بازار وارد فاز تثبیت جانبی خواهد شد. ۲. روند صعودی مستقیم: بدون اصلاح عمیق، بازار به طور مستقیم افزایش مییابد و در سطوح بالاتر تثبیت میشود و پیش از ادامه صعود، منتظر تثبیت وضعیت و سیگنالهای واضح از نشست آمریکا و چین میماند.
در حال حاضر، احتمال اصلاح تا ۳۸۰۰ واحد بسیار کم است، بنابراین فرصتی که قبلاً برای افزایش موقعیتها در سطح ۳۸۰۰ واحد برنامهریزی کرده بودیم، ممکن است فراهم نشود. برنامه معاملاتی من به شرح زیر است:
- اگر بازگشت به محدوده ۳۹۰۰–۳۹۲۵ واحدی رخ داد، یک موقعیت خرید اضافی کوچک ایجاد کنید.
- اگر بازار به افت خود تا حدود ۳۸۰۰ واحد ادامه داد، یک موقعیت خرید اضافی قابل توجه ایجاد کنید.
- اگر یک شکست صعودی مستقیم رخ داد، قبل از ایجاد یک موقعیت خرید اضافی دیگر، منتظر بمانید تا بازار مرز بالایی محدوده معاملاتی را مجدداً آزمایش کند؛ تنها پس از تأیید روند، اقدامات بعدی را انجام دهید.
استراتژیهای پاسخ برای هزینههای نگهداری مختلف
سرمایهگذاران میتوانند بر اساس هزینههای نگهداری خود، استراتژی معاملاتی مناسب را انتخاب کنند: ۱. هزینه متوسط کمتر از ۳۸۰۰ واحد: هیچ دلیلی برای نگرانی وجود ندارد؛ صرفاً موقعیت خود را حفظ کرده و از معاملات مکرر خودداری کنید. ۲. هزینه متوسط بالاتر از ۳۸۰۰ واحد:
- اگر ذخایر نقدی کافی دارید (مثلاً تنها ۲۰۰,۰۰۰ از یک سرمایهگذاری ۱ میلیون واحدی به کار گرفته شده است)، نیازی به کاهش موقعیت خود نیست؛ صرفاً صبورانه منتظر یک اصلاح قیمت باشید تا به موقعیت خود اضافه کنید.
- اگر در حال حاضر سرمایهگذاری سنگینی کردهاید و ذخایر نقدینگی کافی ندارید، میتوانید پس از باز شدن بازار در روز دوشنبه، سود مناسب را برداشت کرده و موقعیت خود را کاهش دهید و منتظر بمانید تا پس از اصلاح بازار به سطح هدف شما، دوباره خرید کنید؛ با این حال، شما مطلقاً نباید کل موقعیت خود را نقد کنید – یک موقعیت اصلی را حفظ کنید تا از این صعود جا نمانید.
اصل اساسی این است که به دلیل نوسانات کوتاهمدت، به طور کامل از بازار خارج نشوید؛ روند صعودی بلندمدت بازار سهام A دستنخورده باقی میماند و مدیریت موقعیت مهمتر از معاملات مکرر است.
برنامه معاملاتی نفت
ما در تاریخ ۳۰ ژانویه موقعیتگیری در نفت خام WTI را آغاز کردیم، در حوالی ۱۱۰ دلار سود برداشتیم و متعاقباً زمانی که قیمت به حدود ۸۵ دلار رسید، به موقعیت خود افزودیم. در حال حاضر قصد داریم دو افزودن باقیمانده را در زیر ۸۰ دلار تکمیل کنیم تا میانگین هزینه خود را بیشتر کاهش دهیم.
حتی اگر تنشها بیش از حد انتظار کاهش یابد و قیمت نفت به زیر ۷۰ دلار سقوط کند، نیازی به وحشت کردن نیست. چشمانداز بلندمدت صعودی ما نسبت به نفت بدون تغییر باقی میماند؛ نوسانات کوتاهمدت صرفاً فرصتی برای افزودن به موقعیتهایمان با هزینه کمتر فراهم میکند. برای کالاهای بسیار چرخهای مانند نفت، هزینه متوسط به اندازه کافی پایین یک پیشنیاز اساسی برای نگهداری بلندمدت است. هدف ما این است که هزینه متوسط خود را به سطحی به اندازه کافی پایین کاهش دهیم تا در برابر نوسانات چرخهای مقاومت کنیم.
توصیههای تخصیص دارایی به طلا
طلا دارایی اصلی پوشش ریسک در محیط ژئوپلیتیکی کنونی است. ما قبلاً سه خرید اضافی در کف قیمت انجام دادهایم و هزینه نگهداری فعلی ما بسیار به نفع ماست. اگر وضعیت ژئوپلیتیکی به بهبود خود ادامه دهد، داراییهای طلای ما بسیار امن خواهند بود و به ما این امکان را میدهند که پس از کاهش احساسات ریسکگریزی، از بهبود ارزشگذاری بهرهمند شویم؛ اگر تنشها دوباره افزایش یابند، طلا به بهترین ابزار پوشش ریسک تبدیل خواهد شد.
در این مرحله، نیازی به ایجاد تغییرات قابل توجهی در موقعیتهای طلا نیست؛ حفظ تخصیص فعلی کافی است. ارزش پوشش ریسک طلا در سبد دارایی برای مدتی قابل توجه باقی خواهد ماند.
در مجموع، استراتژی اصلی در این مرحله همچنان یک رویکرد دفاعی دوطرفه است: نه خرید کورکورانه تمام موقعیتها با دید خوشبینانه در زمان صعود، و نه نقد کردن و خروج بیش از حد با دید بدبینانه. ما باید ساختار موقعیت را به طور مؤثر مدیریت کرده و پیش از اتخاذ تصمیمات بیشتر، صبورانه منتظر روشنتر شدن اوضاع باشیم.