Stratégie défensive bidirectionnelle : stratégies pratiques pour l’or, le pétrole et les actions A
Stratégie de trading à court terme pour les actions A
Dans la vidéo précédente, nous avons principalement abordé la logique d’investissement à long terme pour les actions A. Dans cette vidéo, nous nous concentrerons sur les stratégies de trading à court terme. Actuellement, la stratégie principale pour l’indice Shanghai Composite consiste à conserver ses positions et à rester en attente, en guettant des signaux de tendance clairs avant de rechercher des opportunités appropriées pour renforcer ses positions. L’objectif est de contrôler le coût de la position et d’éviter de renforcer aveuglément ses positions.
Pour ma part, j’ai déjà pris position sur les actions A lors de la première baisse des taux de la Réserve fédérale américaine ; le coût de ma position est bien inférieur au niveau actuel. J’ai considérablement renforcé ma position aux niveaux de 3 100, 3 000 et 3 400 points, et l’essentiel de ma position se situe en dessous de 3 400 points. Je peux donc opérer avec plus de sérénité, sans avoir à acheter ou vendre dans l’urgence, mais simplement en attendant patiemment que le meilleur moment pour renforcer ma position se présente.
Deux scénarios possibles pour l’indice CSI 300
À l’avenir, l’indice CSI 300 devrait très probablement suivre l’une des deux tendances suivantes :
- Tendance de consolidation dans une fourchette : après un rebond à court terme vers la limite inférieure de la fourchette (entre 3 925 et 3 900 points), l’indice remontera pour osciller dans la partie haute de la fourchette, en attendant que les négociations sino-américaines dégagent des signaux positifs pour franchir un nouveau plus haut, avec un objectif autour de 4 500 points, avant d’entrer dans une phase de consolidation latérale
- Tendance haussière directe : sans correction profonde, le marché remontera directement puis oscillera à des niveaux élevés, dans l’attente d’une stabilisation de la situation et de signaux clairs issus des rencontres sino-américaines pour poursuivre sa percée à la hausse.
À l’heure actuelle, la probabilité d’un recul vers les 3 800 points est déjà très faible ; l’opportunité d’augmenter nos positions à 3 800 points que nous avions prévue précédemment pourrait ne pas se présenter. Mon plan d’action est le suivant :
- Si le marché recule vers la fourchette 3 925-3 900 points, effectuer un léger renforcement de position
- Si la baisse se poursuit vers les 3 800 points, effectuer un renforcement de position important
- Si le marché franchit directement la résistance à la hausse, attendre qu’il reteste la limite supérieure du canal pour effectuer un nouveau renforcement de position, puis poursuivre les opérations une fois la tendance confirmée
Stratégies en fonction du coût de la position
Les investisseurs peuvent choisir la stratégie d’intervention qui leur convient en fonction du coût de leur position :
- Coût de position inférieur à 3 800 points : il n’y a absolument pas lieu de s’inquiéter, il suffit de conserver la position, sans effectuer d’opérations fréquentes
- Coût de position supérieur à 3 800 points :
- Si les réserves de liquidités sont suffisantes (par exemple, si sur un capital d’investissement de 1 million, seuls 200 000 ont été investis), il n’est pas nécessaire de réduire la position ; il suffit d’attendre patiemment une opportunité de repli pour renforcer la position
- Si vous êtes déjà fortement positionné et que vos réserves de liquidités sont insuffisantes, vous pouvez, après l’ouverture lundi, prendre des bénéfices et réduire partiellement votre position. Attendez ensuite un rebond vers votre niveau cible pour la renforcer, mais ne liquidez en aucun cas la totalité de votre position ; conservez une position de base pour éviter de passer à côté d’une opportunité.
Le principe fondamental est de ne pas se retirer complètement du marché en raison de fluctuations à court terme. La logique de tendance haussière à long terme des actions A reste inchangée ; la gestion de la position est plus importante que les transactions fréquentes.
Plan d’action pour le pétrole
Nous avons commencé à positionner le WTI le 30 janvier, en prenant des bénéfices autour de 110 dollars, puis en renforçant notre position une fois autour de 85 dollars. Nous prévoyons actuellement de réaliser les deux derniers renforcements de position en dessous de 80 dollars, afin de réduire davantage notre coût moyen.
Même si le conflit venait à s’apaiser de manière inattendue et que le prix du pétrole tombait sous les 70 dollars, il n’y a pas lieu de paniquer. Notre optimisme à long terme concernant le pétrole reste inchangé ; les fluctuations à court terme ne font que nous offrir l’opportunité d’augmenter nos positions à un coût moindre. Pour les actifs fortement cycliques tels que le pétrole, un coût de position suffisamment bas est la condition sine qua non d’une détention à long terme. Notre objectif est de ramener le coût à un niveau suffisamment bas pour pouvoir traverser les fluctuations conjoncturelles.
Recommandations en matière d’allocation d’actifs pour l’or
L’or est un actif de couverture essentiel dans le contexte géopolitique actuel. Nous avons déjà procédé à trois augmentations de position au plus bas, ce qui nous confère un coût de détention très avantageux. Si la situation géopolitique continue de s’apaiser, la position sur l’or sera très sûre et permettra de bénéficier d’un redressement des valorisations une fois que le sentiment de fuite vers la sécurité se sera dissipé ; si la situation redevient tendue, l’or deviendra le meilleur outil de couverture contre le risque.
À ce stade, il n’est pas nécessaire de modifier de manière significative les positions sur l’or ; il suffit de maintenir l’allocation actuelle. La valeur de couverture de l’or au sein du portefeuille d’actifs perdurera pendant encore longtemps.
Dans l’ensemble, la stratégie opérationnelle à ce stade reste axée sur une défense bidirectionnelle : il ne faut ni céder à un optimisme aveugle en pariant tout sur la hausse, ni céder à un pessimisme excessif en liquidant toutes les positions. Il convient de bien contrôler la structure des positions et d’attendre patiemment que la situation se clarifie avant de prendre de nouvelles décisions.