A股市场

M1M2剪刀差的信号意义 7月中旬刚公布的6月社融数据里，M1增速已经出现明确拐点，往上蹿得很快。如果接下来几个月M1增速能一直压过M2，形成所谓的"黄金剪刀差"，基本就能确认流动性环境已经在好转。最近几年看空中国的人张口闭口就是流动性陷阱和通缩，这个数据直接打他们脸。 ...

这一轮A股的行情，核心驱动就是供给侧改革2.0和反内卷政策。2015年那波供给侧改革1.0的时候，一边靠棚改货币化拉需求，一边去落后产能提价格，供需两端同时发力，解决了当时不少问题。现在的供给侧改革2.0思路其实没差，供给端还是去产能提价，需求端靠大基建、生育补贴这些政策拉内需。2024到2025年这两年，债务置换、地方债安排、财政货币政策、消费刺激、产业调控，各种手段都用了，但效果一般。老百姓不吃虚的，就认实打实的基建拉动，看得见摸得着的东西才信。一方面抽象的政策概念没人愿意信，另一方面高层讲经济的话太晦涩，听着听着都能睡着，自然接受度低。要是能像川普那样说话直来直去，政策传达效果说不定好很多。 ...