مأزق السيولة؟ مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في المستقبل وألغاز الاقتصاد (الجزء الثاني)
تحليل التناقضات الجوهرية في الاقتصاد الأمريكي نركز في هذا العدد على التناقضات الهيكلية الأكثر حدة التي يواجهها الاقتصاد الأمريكي حاليًا، وكيف ستحدد هذه التناقضات مسار سياسة أسعار الفائدة في المستقبل. يراود الكثيرين أوهام غير واقعية بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، معتقدين أن خفض أسعار الفائدة وحده كفيل بحل جميع المشاكل، لكن هذا الرأي يتجاهل تمامًا التحول الجذري في النموذج الاقتصادي العالمي الذي حدث بالفعل. التناقض الأول: فخ تسييس بيانات التوظيف كان إطار صنع القرار في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يستند في الأصل إلى هدفين أساسيين: السيطرة على التضخم واستقرار التوظيف. وقد أرسل باول مؤخرًا إشارات واضحة بأن محور سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد تحول من مكافحة التضخم إلى الحفاظ على التوظيف، وبمجرد أن تضعف بيانات التوظيف على المدى القصير، سيصبح خفض أسعار الفائدة خيارًا حتميًا. ...