دفاع دوطرفه: وقتی بازار خوشبین است، شما باید محتاطتر باشید استراتژی دفاع دوطرفه چیست؟ دفاع دوطرفه استراتژی سرمایهگذاری اصلی است که ما بیش از یک ماه است آن را اجرا میکنیم. منطق اساسی آن، محافظت همزمان در برابر دو حالت افراطی احساسات بازار است: جلوگیری از فروش داراییها در کف بازار به دلیل بدبینی بیش از حد، و جلوگیری از دنبال کردن قیمتهای صعودی در سقف بازار به دلیل خوشبینی بیش از حد. ...
آوریل ۲۰۲۶: یک نقطه عطف سرنوشتساز برای بازارهای جهانی در ۳۰ مارس، چهار چارچوب تحلیلی حیاتی را که در حال حاضر بازار را شکل میدهند، خلاصه کردم؛ بگذارید مستقیماً به اصل مطلب بروم. چرا آوریل پنجره حیاتی تعیینکننده جهت سال است در اواخر سال ۲۰۲۵، من سه تاریخ کلیدی را شناسایی کردم: ژانویه، آوریل و اکتبر ۲۰۲۶. در آن زمان، جنگ در خاورمیانه هنوز آغاز نشده بود و ارزیابی من کاملاً بر اساس اصول مالی بود. اکنون، با متغیر اضافی درگیری، اهمیت ماه آوریل به شدت افزایش یافته است. ...
ماهیت این دور از جنگ تعرفهای: دفاع واکنشی، نه حمله پیشدستانه تهدیدات تعرفهای که توسط ترامپ در اکتبر ۲۰۲۵ آغاز شد، در واقع یک پاسخ واکنشی بود، نه یک حمله از پیش برنامهریزیشده. اگرچه اعمال قبلی هزینههای ویژه بندری توسط دولت ترامپ بر کشتیهای چینی، حرکتی پیشدستانه بود، اما اقدامات تعرفهای در ماه اکتبر بیشتر یک واکنش آنی ناشی از ناامیدی بود. از آوریل ۲۰۲۵، ترامپ در حال دنبال کردن یک استراتژی ژئوپلیتیکی جهانی «محاصره شهر از حومه» بوده است: ابتدا مذاکره برای توافقات تعرفهای با کشورهای پیرامونی مانند ژاپن، کره جنوبی و اروپا، در حالی که همزمان در پی جلب نظر کشورهای مسیر «کمربند و جاده» است، با هدف کسب اهرم فشار کافی از این شرکای خارجی پیش از آنکه به چین فشار بیاورد. تا ماه اکتبر، اقدامات او تا حد زیادی با این استراتژی همسو بود. ترامپ نقش خود را در حل و فصل مناقشات هند و پاکستان، خاورمیانه، روسیه و اوکراین، و تایلند و میانمار تبلیغ کرده است، حتی تا آنجا پیش رفته که ادعا میکند شایسته جایزه صلح نوبل است. اساساً، او قصد دارد تصویر مثبتی از ایالات متحده ارائه دهد، در جنگ تبلیغاتی دست بالا را به دست آورد و پیوستن کشورهای بیشتری را برای هدف قرار دادن مشترک چین تسهیل کند. در این جنگ تعرفهای، او دقیقاً با همین منطق، خود را به عنوان قربانی معرفی کرده است. ...
یک تغییر بزرگ در ژئواستراتژی جهانی ترامپ دومین سفر رسمی ترامپ به بریتانیا در سپتامبر ۲۰۲۵ یک رویداد برجسته بود که نشاندهنده یک تغییر رسمی در ژئواستراتژی جهانی ایالات متحده است. این سفر غولهای فناوری و مالی آمریکا مانند اپل، اوپنایآی، مایکروسافت و انویدیا را گرد هم آورد، در حالی که پالانتیر نیز قرار است یک قرارداد دفاعی بزرگ با بریتانیا امضا کند؛ این سلسله اقدامات نشان میدهد که استراتژی آمریکا در قبال اروپا اکنون به طور کامل تدوین شده است. بسیاری از مردم صرفاً بر اعتراضات خیابانی در بریتانیا در طول این سفر تمرکز کردند و اصل مطلب را کاملاً از دست دادند—نقطه عطف واقعی این است که منطق اساسی استراتژی ترامپ در قبال اروپا تغییر کرده است. ...
ماهیت نظام سیاسی ایالات متحده: سیاست پولی و وابستگی به گسترش مسیر تاریخی توسعه ایالات متحده به وضوح نقش محوری را که گسترش خارجی در تقویت رشد اقتصادی آن ایفا کرده است، نشان میدهد. اگر جامعه انسانی را به یک ماشین دقیق تشبیه کنیم، نیروهای محرک آن را میتوان به طور کلی به دو نوع تقسیم کرد: غارت خارجی و اصلاحات داخلی. نظام کنونی سیاست پولی در ایالات متحده اساساً ایجاب میکند که تنها گزینه اول را انتخاب کند—گروههای سرمایهداری از طریق کمکهای مالی سیاسی، جهتگیری سیاستها را مستقیماً کنترل میکنند. آنها هرگز از اصلاحات سیستمی از پایین به بالا که به منافع خودشان آسیب میرساند، حمایت نخواهند کرد، بلکه تنها به دنبال اصلاحات جزئی و پراکنده خواهند بود که سرمایه را از مقررات باز میدارد. ...
پیامدهای ژئوپلیتیکی رژه نظامی ۳ سپتامبر: چین گذار خود از دفاع استراتژیک به بنبست استراتژیک را تکمیل کرده است نتیجهگیریها در مورد تحول دوگانه نظامی مهمترین اهمیت نظامی رژه نظامی سوم سپتامبر ۲۰۲۵ را میتوان در دو نکته خلاصه کرد: اولاً، چین گذار نظامی خود از دفاع استراتژیک به بنبست استراتژیک را به طور کامل به پایان رسانده است و سیستم تجهیزات پشتیبان آن اکنون به طور کامل مستقر شده است. این گذار تقریباً یک دهه به طول انجامید: پرتاب آزمایشی DF-17 در سال ۲۰۱۴ آغاز این گذار را رقم زد؛ رژه نظامی ۲۰۱۹ رسماً این سلاح را رونمایی کرد و نشان داد که گذار وارد فاز تسریع شده است؛ و رژه نظامی ۲۰۲۵ اعلام کرد که این گذار به طور کامل به بلوغ رسیده است. ثانیاً، ارتش چین تحول پنجوجهی خود را به سوی نظاممندسازی، مدولارسازی، انفورماتیکسازی، هوشمندسازی و عملیاتهای بدون سرنشین تکمیل کرده است. تکرار تجهیزات بر اساس رویکرد چهار مرحلهای «کاوش یک نسل، پیشتحقیق یک نسل، توسعه یک نسل و تولید یک نسل» انجام میشود. مرحله تولید به استراتژی پیشرفت سریع و تدریجی پایبند است، به طوری که ارتقاء تجهیزات به صورت دستههای کوچک و با فرکانس بالا بر اساس تقاضا انجام میشود تا از اتلاف بودجه جلوگیری شود. ...
تحلیلی بر مذاکرات آمریکا و روسیه: محاصره انرژی ترامپ و خطوط قرمز ژئوپلیتیکی پوتین برگهای برنده اقتصادی ترامپ: انرژی به عنوان سلاح اصلی در مذاکرات تعرفهای او با کشورهای عمده واردکننده نفت مانند اروپا، ژاپن و کره جنوبی، تنها دو اقدام ملموس صورت گرفته است: تعدیل در نرخهای تعرفه و درخواست برای خرید انرژی آمریکایی. آن توافقات سرمایهگذاری که اغلب ارزششان صدها میلیارد دلار است، عمدتاً جنبه نمایشی دارند و قدرت الزامآور عملی کمی دارند. ...
مروری بر پروژه و مقیاس آن در ۱۹ ژوئیه ۲۰۲۵، ساخت پروژه نیروگاه آبی رودخانه یارلونگ تسانگپو علیا رسماً آغاز شد و گروه تازه تأسیس چاینا یاجیانگ مسئولیت توسعه آن را بر عهده گرفت. این پروژه از یک مدل توسعه شامل مستقیمسازی رودخانه و انحراف تونلی استفاده میکند و برای پنج نیروگاه آبشاری برنامهریزی شده است. کل سرمایهگذاری ۱.۲ تریلیون یوان است — معادل سرمایهگذاری ترکیبی سه پروژه سهگورج — و دوره ساخت آن انتظار میرود ۱۰ تا ۱۵ سال به طول انجامد. پس از تکمیل، این پروژه به بزرگترین پروژه برقآبی در تاریخ بشر تبدیل خواهد شد و سالانه ۳۰۰ میلیارد کیلووات-ساعت برق تولید خواهد کرد. این مقدار معادل ۳ درصد از کل مصرف برق چین در سال ۲۰۲۴، ۲۰ درصد از تقاضای برق مسکونی و تأمینکننده نیاز جمعیتی در حدود ۲۸۰ میلیون نفر خواهد بود. ...
خلاصهای از درگیری آمریکا-ایران-اسرائیل و چشماندازی از آینده خاورمیانه تفاوتهای اهداف استراتژیک بین درگیری روسیه-اوکراین و ایران-اسرائیل در ۱ ژوئیه ۲۰۲۵، بیایید تحولات اخیر در درگیری ایران و اسرائیل را ردیابی کرده و در مورد مسیر احتمالی آینده خاورمیانه بحث کنیم. با مقایسه جانبی میدانهای نبرد روسیه-اوکراین و ایران-اسرائیل، میتوانیم به بینشهای جالب بسیاری دست یابیم. روسیه مدتهاست که در جنگ اوکراین میجنگد، اما اهداف آن عمدتاً از ابتدا تغییر نکرده است: خلع سلاح و غیرنازیسازی اوکراین و جلوگیری از پیوستن آن به ناتو. از ابتدا تا به امروز، این جنگ «عملیات نظامی ویژه» نامیده شده است، بدون هیچ اشارهای به تشدید آن به یک جنگ تمامعیار. با این یک حرکت، عملاً «روایت جنگ جهانی دوم ضد نازی» را که غرب در پی ترویج آن بود، به «روایت جنگ جهانی اول از رقابت ژئوپلیتیکی ابرقدرتها» تحریف کرده است – به زبان ساده، همه برای سرزمین میجنگند و تفاوتی بین خوب و بد قائل نیستند. در نتیجه، مقاومت جامعه بینالمللی برای اتحاد علیه روسیه به طور طبیعی به طور قابل توجهی کاهش یافته است و این امر بحث در مورد همکاریهای بلندمدت با دیگر کشورها را آسانتر میکند. ...
معیارهای ارزیابی وضعیت خاورمیانه: تحلیلی بر ماهیت حمله به تأسیسات هستهای ایران در حال حاضر، هیچ مدرک قابل اعتمادی وجود ندارد که نشان دهد ایالات متحده تأسیسات هستهای ایران را به طور کامل تخریب کرده است. معیار برای تعیین موفقیت یا عدم موفقیت این حمله ساده است: تا زمانی که ایالات متحده هنوز مایل به مذاکره با ایران است، این نشان میدهد که تأسیسات هستهای تخریب نشدهاند. برعکس، با توجه به اینکه اسرائیل پیش از این اکثر دانشمندان هستهای ایران را ترور کرده است، اگر تأسیسات هستهای نیز تخریب میشدند، ایالات متحده هیچ دلیلی برای ادامه مذاکرات نداشت. ...
منطق اصلی تخصیص به طلا: ژئوپلیتیک محرک اصلی است قیمتگذاری طلا از دیرباز تحت تأثیر دو عامل کلیدی بوده است: ژئوپلیتیک و اقتصاد. «عملیات عنکبوت» اخیر در اوکراین و درگیری قبلی هند و پاکستان، هر دو نمونههای بارزی از ویژگیهای «مأمن امن» طلا هستند. ما بارها تأکید کردهایم که در «دوره جنگلهای فئودالی» کنونیِ تکهتکه شدن ژئوپلیتیک جهانی، هرگز نباید در طلا موقعیت صفر داشت. اکثر مردم اهمیت این جمله را به طور کامل درک نمیکنند، اما پس از تجربه چندین مورد نوسان شدید قیمت طلا که ناشی از رویدادهای ژئوپلیتیکی ناگهانی است، درکی غریزی شکل خواهد گرفت. سعی نکنید بازار را با دقت زمانبندی کنید؛ شما نمیتوانید پیشبینی کنید که چه رویدادهای ژئوپلیتیکی ممکن است بین صبح و بعد از ظهر رخ دهد، و همچنین قضاوت در مورد روندهای اقتصادی با دقت ۱۰۰٪ امکانپذیر نیست. استراتژی صحیح، حفظ یک موقعیت اصلی است: افزایش تدریجی موقعیتها در دوران رکود و کاهش تدریجی داراییها در دوران رونق. این رویکرد، هم از سرمایهگذاری کامل و هم از خروج کامل از بازار جلوگیری میکند و در نتیجه مانع از غافلگیر شدن شما توسط رویدادهای ناگهانی پرخطر میشود. ...