Сущность нынешней торговой войны: пассивная оборона, а не активное наступление
Угроза введения пошлин, с которой Трамп выступил в октябре 2025 года, по сути своей была пассивной реакцией, а не заранее спланированным активным наступлением. Хотя введение администрацией Трампа специальных портовых сборов для китайских судов действительно было частью активной стратегии, октябрьские меры по введению пошлин были скорее реакцией на чрезвычайную ситуацию. Начиная с апреля 2025 года, Трамп последовательно реализовывал глобальную геостратегию «окружения городов с сельской местности»: сначала он заключал тарифные соглашения с периферийными странами, такими как Япония, Южная Корея и Европа, одновременно заискивая перед странами, расположенными вдоль «Пояса и пути», чтобы, накопив достаточно козырей на периферии, затем оказать давление на Китай. До октября его действия в основном соответствовали этому плану. Трамп повсюду заявляет, что уладил конфликты между Индией и Пакистаном, на Ближнем Востоке, между Россией и Украиной, а также между Таиландом и Мьянмой, и даже хочет получить Нобелевскую премию мира. По сути, он стремится создать положительный имидж США, занять преимущество в информационной войне и таким образом привлечь больше стран для совместного противостояния Китаю. В этой тарифной войне он позиционирует себя как жертву, используя именно эту логику.
Временное давление и просчет Трампа
Согласно плану Трампа, чем больше стран сдастся до встречи лидеров Китая и США в конце октября, тем больше козырей будет у него в руках и тем выше вероятность, что китайская сторона проявит слабость. Он хотел использовать эти козыри, чтобы заставить Китай заключить рамочное соглашение в ноябре, набрать политический капитал для промежуточных выборов 2026 года и даже представить себя первым президентом XXI века, «победившим Китай», чтобы помочь Республиканской партии укрепить свою базу на выборах 2028 года. Чтобы получить больше козырей, он решил ввести дополнительные сборы для китайских судов, вынуждая Китай пойти на уступки. Он полагал, что в преддверии саммита АТЭС 31 октября Китай не успеет отреагировать на внезапное давление и будет вынужден пойти на компромисс. Однако он серьезно недооценил глубину арсенала политических инструментов Китая. 9 октября Китай ввел беспрецедентные меры по регулированию редкоземельных металлов, которые можно сравнить с китайской версией FDPR и которые полностью превзошли ожидания администрации Трампа. Как США ограничивают поставки фотолитографического оборудования и микросхем, так и Китай ограничивает поставки редкоземельных элементов. Этот шаг был сделан совершенно верно и нанес США сильный удар, который, по сути, следовало нанести еще в апреле.
Регулирование редкоземельных элементов меняет расклад сил
До сих пор ритм торговой войны между США и Китаем определяли США, и американская сторона всегда занимала позицию инициатора. Но на этот раз все по-другому: после введения мер по регулированию редкоземельных элементов инициатива перешла к Китаю. Трамп был буквально ошеломлен и в спешке мог только вновь прибегнуть к старой тактике — угрозе ввести 100-процентные пошлины. Сейчас до саммита АТЭС 31 октября и заседания ФРС 29 октября осталось совсем немного времени, и он не может придумать меры возмездия, сопоставимые по масштабу с ограничениями на редкоземельные металлы, поэтому вынужден временно играть на пошлинах, что на самом деле дает весьма скромный эффект.
Дилемма Трампа
Сейчас перед Трампом стоит только два пути: либо применить меры ответного характера в отношении Китая аналогичного масштаба, что приведет к «тройному краху» американских акций, валюты и облигаций, а китайский фондовый рынок также пойдет вниз, что станет ситуацией типа «или все, или ничего»; либо снова пойти на уступки Китаю, одновременно развернув внутри страны пропаганду «учения победы Трампа», чтобы американский народ ошибочно полагал, что уступил Китай, — таким образом семья Трампа сможет получить прирост активов, а его сторонники — удовлетворение самолюбия, что станет выигрышной ситуацией для всех. Если Трамп решит пойти на уступки, ему придется отступить до конца и полностью изменить свою жесткую позицию по отношению к Китаю, иначе Китай не станет больше бесконечно обсуждать с ним вопрос о пошлинах. США все это время затягивали переговоры по пошлинам именно для того, чтобы в ходе этого процесса привлечь на свою сторону Японию, Южную Корею и Европу, накопить козыри и получить инициативу в переговорах с Китаем. Если Трамп действительно пойдет на полную уступку, он, скорее всего, откажется от жесткой позиции по отношению к Китаю и перенаправит свое внимание на союзников, таких как Европа, Япония и Южная Корея, чтобы укрепить мощь США за счет интересов этих «младших братьев». В конце концов, Трамп заботится только о собственных интересах США, а другие страны для него — лишь козыри, которыми можно манипулировать. Пока США не смогут обеспечить себе абсолютное преимущество над Китаем, жертвование союзниками будет неизбежным выбором.
Структура долгосрочной игры в условиях декуплирования
В настоящее время и США, и Китай борются за инициативу: кто сможет опередить соперника, тот и будет диктовать темп процесса декуплирования. Цель США — до полного декуплирования вернуть производство микросхем в страну и восстановить высокодоходные отрасли, такие как военная промышленность, производство микросхем, судостроение и космонавтика. Они опасаются, что после декуплирования в сфере искусственного интеллекта и высокодоходных отраслей произойдет крах пузыря из-за нехватки микросхем и редкоземельных элементов. Цель Китая — до разрыва прорвать блокаду в сфере микросхем, расширить сферу использования юаня и обеспечить возможность прямой покупки ключевых полезных ископаемых и ископаемого топлива за юани. Мы опасаемся, что после разрыва финансовые санкции нанесут серьезный удар по китайской экономике. На данный момент Китай уже добился прорыва в сфере микросхем, а сфера использования юаня постоянно расширяется. В то же время США по-прежнему увлечены мышлением «игры с нулевой суммой» и не желают принимать реальность равной конкуренции. Эта игра еще далека от завершения, соглашение TACO уже не имеет значения, а настоящая борьба только начинается.