地缘政治

双向防守：市场乐观时，你更应该保持谨慎 什么是双向防守策略 双向防守是我们已经实践了一个多月的核心投资策略，核心逻辑是同时防范市场的两种极端情绪：既防止市场过度悲观导致的底部割肉，也防止市场过度乐观导致的高位追涨。 ...

2026年4月：全球市场的生死转折点 3月30日，我整理了当前市场最核心的四个判断逻辑，直接说结论。 为什么4月是决定全年走向的关键窗口 2025年底我就提出三个关键时间点：2026年1月、4月、10月。当时中东战争还没爆发，判断完全基于金融基本面。现在叠加战争变量，4月的重要性被放大到极致。 ...

本轮关税战的本质：被动防御而非主动进攻 2025年10月川普发起的关税威胁，本质上是被动应对，而非蓄谋已久的主动进攻。虽然此前川普政府对中国船只征收特别港务费确实是主动布局，但十月份的关税动作更多是情急之下的应激反应。 从2025年4月开始，川普一直在推进"农村包围城市"的全球地缘策略：先和日韩、欧洲等外围国家谈关税条约，同时拉拢一带一路沿线国家，等外围筹码攒够了再反过来施压中国。到十月份为止，他的动作基本符合这个预期。 川普到处宣扬自己搞定了印巴、中东、俄乌、泰缅等多场冲突，甚至想要拿诺贝尔和平奖，本质上是想把美国塑造成正面形象，占据舆论战优势，方便拉拢更多国家共同针对中国。这次关税战中他把自己包装成受害者，用的就是这套逻辑。 ...

川普全球地缘策略的重大转向 2025年9月川普对英国的第二次国事访问，是美国全球地缘策略正式转向的标志性事件。此次访问聚集了苹果、OpenAI、微软、英伟达等美国科技与金融巨头，Palantir也即将与英国签订国防大单，这一系列动作标志着美国对欧战略已经完成了顶层设计。 很多人只关注访英期间的英国街头抗议，完全搞错了重点——真正的变数是川普对欧战略的底层逻辑已经发生变化。 ...

美国政治体制的本质：金钱政治与扩张依赖 美国发展的历史脉络清晰地展示了对外扩张对其经济增长的核心支撑作用。如果把人类社会比作一个运转的精密机器，驱动它的动力可以简单分为两种：外部掠夺和内部改革。美国现行的金钱政治制度从根上就决定了它只能选前者——资本集团通过政治献金直接控制政策走向，永远不可能支持会损害自身利益的自下而上的系统性改革，只会推动能给资本松绑的局部调整。 ...

九三阅兵的地缘战略启示：中国已完成从战略防守到战略相持的转型 军事层面的双重转型结论 2025年九三阅兵最核心的军事意义可以概括为两点：第一，中国已彻底完成从战略防守到战略相持的军事转型，配套装备体系全部到位。这一转型的时间跨度约为十年：2014年东风17试射标志转型启动，2019年阅兵正式公开该装备证明转型进入加速阶段，2025年阅兵则宣告转型完全成熟。第二，中国军队已完成体系化、模块化、信息化、智能化、无人化的五化转型，装备迭代采用"探索一代、预研一代、研制一代、生产一代"的四步路径，生产环节坚持小步快跑策略，按需小批量高频次换装，避免财政浪费。 ...

美俄谈判的牌局拆解：川普的能源包围与普京的地缘底线 川普手里的经济牌：能源是核心武器 川普跟欧洲、日韩这些主要石油进口国谈关税，真正落地的只有两件事：调整关税税率，要求他们采购美国能源。那些动辄几千亿美元的投资协定基本都是纸面作秀，没什么实际约束力。 ...

项目概况与规模 2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电站正式开工，由新成立的中国雅江集团负责建设。工程采用截弯取直、隧洞引水开发模式，规划5座梯级电站，总投资1.2万亿元，相当于三个三峡工程的投资规模，建设周期10-15年。建成后将成为人类历史上最大的水利工程，年发电量3000亿千瓦时，占2024年中国全社会用电量的3%，可满足20%的居民用电需求，覆盖约2.8亿人口。 ...

美伊以冲突阶段总结与中东局势未来展望 俄乌与伊以的战略目标差异 2025年7月1日，我们来梳理下近期伊以冲突的发展脉络，聊聊未来中东局势的可能走向。先把俄乌和伊以两个战场放在一起对比下，能看出很多有意思的东西。 ...

中东局势判断标准：伊朗核设施袭击事件的本质分析 当前没有任何可靠证据证明美国完全摧毁了伊朗的核设施。判断袭击是否成功的标准很简单：只要美国还愿意和伊朗谈判，就说明核设施没被摧毁。反过来想，伊朗的核科学家已经被以色列刺杀得差不多了，如果核设施再被毁掉，美国根本没必要再谈。 ...

黄金配置的核心逻辑：地缘是第一驱动力 黄金的定价逻辑长期由地缘和经济两大因素主导。刚刚发生的俄乌"蛛网行动"以及此前的印巴冲突，都是黄金避险属性的生动体现。 我们反复强调，在当前全球地缘碎片化的"战国时代"，黄金配置不能空仓。多数人对这句话没有切身体会，但经历过几次地缘突发事件导致的黄金剧烈波动后，会形成条件反射般的认知。不要尝试精准择时，你无法预测上午和下午会发生什么地缘事件，也很难对经济走势做到100%准确判断。正确的策略是保留底仓，下跌时分批加仓，上涨时逐步减仓，既不全仓押注，也不完全空仓离场，避免在突发风险事件中陷入被动。 ...