نوشته‌ها

چارچوب اصلی برنامه اقتصادی ترامپ از ابتدای کارزار انتخاباتی خود، سیاست‌های اقتصادی ترامپ همواره بر سه عنصر اصلی متمرکز بوده است: سیاست مالیاتی، مدیریت بدهی دولت و کنترل نرخ بهره. هدف نهایی این سه عنصر به شدت با هم همسو است: معکوس کردن کسری دوقلوی دیرینه در ترازهای تجاری و مالی ایالات متحده. در حالی که اصلاحات تعرفه‌ای و مالیات بر درآمد مستقیماً کسری تجاری را هدف قرار می‌دهند، ترکیب سیاست‌های بدهی عمومی و نرخ بهره به دنبال کاهش فشار ناشی از کسری مالی است. این سه عنصر بر یکدیگر تأثیر می‌گذارند و به یکدیگر وابسته‌اند و یک چارچوب سیاست‌گذاری نسبتاً جامع اما دارای تناقضات درونی را تشکیل می‌دهند. ...

هنگام بحث در مورد هوش مصنوعی، همیشه از انقلاب‌های صنعتی به عنوان سپر استفاده نکنید هرگاه بحث به این موضوع می‌رسد که آیا هوش مصنوعی شغل‌های مردم را از بین خواهد برد، همیشه کسی پیدا می‌شود که می‌گوید: «مگر در سه انقلاب صنعتی اول هم همین‌طور نبود؟ شغل‌های قدیمی از بین رفتند و شغل‌های جدید به طور طبیعی پدید آمدند—لازم نیست بی‌دلیل نگران باشیم.» هر کسی که این حرف را می‌زند یا بدخواه است یا احمق. آنها عمداً نادیده می‌گیرند که در مراحل گذار سه انقلاب صنعتی اول چه تعداد از مردم جان باختند، چه تعداد سال گسترش استعماری رخ داد و در جنگ‌های جهانی اول و دوم چه تعداد جان انسان از دست رفت. برای کسانی که قرن‌ها از امروز زندگی می‌کنند، چند دهه صرفاً یک خط در کتاب تاریخ است، اما برای کسانی که آن دوران را تجربه کردند، این دوران نمایانگر یک عمر آشوب و دگرگونی بود. ...

تحلیل پیامدهای گسترده لایحه استیبل‌کوین ۱. مدل‌های آربیتراژ جدید به محض تصویب لایحه استیبل‌کوین ایالات متحده، این امر به ایجاد یک زنجیره کاملاً جدید از آربیتراژ بدون ریسک منجر خواهد شد. صادرکنندگان استیبل‌کوین با صدور استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های دلاری آمریکا را جذب خواهند کرد؛ از آنجایی که دارندگان هیچ سودی روی خود استیبل‌کوین‌ها دریافت نمی‌کنند، این امر عملاً معادل چشم‌پوشی داوطلبانه از درآمد سود حاصل از سپرده‌های بانکی است. پس از دریافت این وجوه، صادرکنندگان از آن به طور کامل برای خرید اوراق قرضه کوتاه‌مدت خزانه‌داری آمریکا استفاده خواهند کرد. با نرخ بهره فعلی ۴٪، این امر به معنای آربیتراژ از طریق جذب سپرده با هزینه صفر است. برای دارندگان، انتخاب این است که یا برای جبران زیان بهره در دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند، یا هزینه فرصت نگهداری استیبل‌کوین‌ها را به جان بخرند. در بلندمدت، ویژگی بدون بهره بودن به طور قابل توجهی مانع از پذیرش استیبل‌کوین‌ها برای پرداخت‌های روزمره خواهد شد و تنها برندگان این ماجرا، صادرکنندگان استیبل‌کوین خواهند بود. هرچه نرخ بهره آمریکا بالاتر رود، این فرصت آربیتراژ بزرگ‌تر می‌شود. ...

منطق اصلی تخصیص به طلا: ژئوپلیتیک محرک اصلی است قیمت‌گذاری طلا از دیرباز تحت تأثیر دو عامل کلیدی بوده است: ژئوپلیتیک و اقتصاد. «عملیات عنکبوت» اخیر در اوکراین و درگیری قبلی هند و پاکستان، هر دو نمونه‌های بارزی از ویژگی‌های «مأمن امن» طلا هستند. ما بارها تأکید کرده‌ایم که در «دوره جنگل‌های فئودالی» کنونیِ تکه‌تکه شدن ژئوپلیتیک جهانی، هرگز نباید در طلا موقعیت صفر داشت. اکثر مردم اهمیت این جمله را به طور کامل درک نمی‌کنند، اما پس از تجربه چندین مورد نوسان شدید قیمت طلا که ناشی از رویدادهای ژئوپلیتیکی ناگهانی است، درکی غریزی شکل خواهد گرفت. سعی نکنید بازار را با دقت زمان‌بندی کنید؛ شما نمی‌توانید پیش‌بینی کنید که چه رویدادهای ژئوپلیتیکی ممکن است بین صبح و بعد از ظهر رخ دهد، و همچنین قضاوت در مورد روندهای اقتصادی با دقت ۱۰۰٪ امکان‌پذیر نیست. استراتژی صحیح، حفظ یک موقعیت اصلی است: افزایش تدریجی موقعیت‌ها در دوران رکود و کاهش تدریجی دارایی‌ها در دوران رونق. این رویکرد، هم از سرمایه‌گذاری کامل و هم از خروج کامل از بازار جلوگیری می‌کند و در نتیجه مانع از غافلگیر شدن شما توسط رویدادهای ناگهانی پرخطر می‌شود. ...

مجموعه استیبل‌کوین: منطق زیربنایی امور مالی جهانی از منظر ماهیت پول امروز ۳۱ مه ۲۰۲۵ است و ما در حال به پایان رساندن آخرین قسمت از مجموعه استیبل‌کوین خود هستیم. برخلاف دو قسمت قبلی که بر سطح خرد متمرکز بودند، این قسمت به سطح کلان منتقل می‌شود تا مسائل بنیادی مربوط به پول را مورد بحث قرار دهد—مهم نیست چه تعداد ارز دیجیتال جدید صادر شود یا چه تعداد ابزار مالی جدید در سطح خرد ایجاد گردد، این اصول بسیار اساسی دست‌نخورده باقی خواهند ماند. ...

به وبلاگ جدید من خوش آمدید سلام به همگی! این اولین پست من است که در تاریخ ۱ مه ۲۰۲۶ منتشر می‌شود. پس از کلی ور رفتن، بالاخره وب‌سایت خود را از یک CMS پویا و سنتی به Hugo منتقل کردم. Hugo به عنوان یک ژنراتور سایت ایستا که با زبان Go نوشته شده، واقعاً با سرعت ساخت و مصرف منابع ناچیز خود مرا تحت تأثیر قرار داده است. چرا هوگو؟ در این پست، می‌خواهم به طور خلاصه دلایل اصلی انتخاب هوگو را شرح دهم: ...