Les grands axes du programme économique de Trump Depuis le début de sa campagne, la politique économique de Trump s’articule autour de trois éléments centraux : la politique fiscale, la gestion de la dette publique et la régulation des taux d’intérêt. L’objectif ultime de ces trois éléments est parfaitement aligné : renverser la situation de double déficit commercial et budgétaire qui persiste depuis longtemps aux États-Unis. Parmi ceux-ci, la réforme des droits de douane et de l’impôt sur le revenu vise directement le problème du déficit commercial, tandis que la combinaison des politiques relatives à la dette publique et aux taux d’intérêt tente d’alléger la pression exercée par le déficit budgétaire. Ces trois éléments s’influencent mutuellement et se conditionnent les uns les autres, formant ainsi un système politique relativement complet mais présentant des contradictions internes. ...

Quand on parle d’IA, il ne faut pas toujours brandir la révolution industrielle comme excuse Chaque fois que l’on aborde la question de savoir si l’IA va nous faire perdre notre emploi, il y a toujours quelqu’un pour rétorquer : « N’était-ce pas la même chose lors des trois premières révolutions industrielles ? Les anciens emplois ont disparu, mais de nouveaux ont naturellement émergé, alors pas besoin de s’inquiéter pour rien. » ...

Analyse des répercussions profondes du projet de loi sur les stablecoins I. Un nouveau modèle d’arbitrage Une fois adopté, le projet de loi américain sur les stablecoins donnera naissance à une toute nouvelle chaîne d’arbitrage sans risque. Les émetteurs de stablecoins absorbent des dépôts en dollars américains via l’émission de stablecoins ; la détention de stablecoins ne génère en soi aucun intérêt, ce qui revient à renoncer volontairement aux revenus d’intérêts des dépôts bancaires. Une fois ces fonds en leur possession, les émetteurs les utilisent intégralement pour acheter des bons du Trésor américain à court terme. Avec un taux d’intérêt actuel de 4 %, cela équivaut à un arbitrage par absorption de dépôts à coût nul. Pour les détenteurs, le choix se résume soit à investir dans des actifs à haut risque tels que le bitcoin pour compenser la perte d’intérêts, soit à supporter le coût d’opportunité lié à la détention de stablecoins. À long terme, cette caractéristique de taux d’intérêt nul aura un effet dissuasif significatif sur la promotion des stablecoins pour les paiements quotidiens, et les seuls bénéficiaires seront les émetteurs de stablecoins. Plus le niveau des taux d’intérêt américains est élevé, plus cette marge d’arbitrage est importante. ...

La logique fondamentale de l’allocation en or : la géopolitique est le principal moteur La logique de fixation des prix de l’or est depuis longtemps dominée par deux facteurs majeurs : la géopolitique et l’économie. L’opération « Spider Web » qui vient de se dérouler entre la Russie et l’Ukraine, ainsi que le conflit indo-pakistanais qui l’a précédée, illustrent parfaitement le caractère de valeur refuge de l’or. Nous ne cessons de le répéter : dans l’« ère des Royaumes combattants » actuelle, marquée par la fragmentation géopolitique mondiale, il ne faut jamais se retrouver sans position sur l’or. La plupart des gens ne saisissent pas pleinement cette idée, mais après avoir vécu plusieurs épisodes de forte volatilité de l’or provoqués par des événements géopolitiques imprévus, ils en acquièrent une compréhension quasi instinctive. N’essayez pas de choisir le moment idéal pour investir : vous ne pouvez pas prédire quels événements géopolitiques se produiront entre le matin et l’après-midi, et il est très difficile de juger avec une précision de 100 % de l’évolution économique. La bonne stratégie consiste à conserver une position de base, à renforcer progressivement votre position par tranches en cas de baisse et à la réduire progressivement en cas de hausse. Il ne s’agit ni de miser tout votre capital, ni de se retirer complètement du marché, afin d’éviter de se retrouver en position de faiblesse face à des événements imprévus. ...

Série sur les stablecoins : la logique sous-jacente de la finance mondiale à travers la nature de la monnaie Nous sommes aujourd’hui le 31 mai 2025, et nous clôturons ici la dernière partie de notre série sur les stablecoins. Contrairement aux deux précédents épisodes, qui se concentraient sur le niveau microéconomique, celui-ci adopte une perspective macroéconomique pour aborder les questions fondamentales liées à la monnaie : quel que soit le nombre de nouvelles monnaies numériques émises ou d’instruments financiers créés au niveau microéconomique, ces principes fondamentaux ne seront jamais remis en cause. ...

Bienvenue sur mon nouveau blog Bonjour à tous ! Voici mon premier article, publié le 1er mai 2026. Après quelques mois de galère, j’ai enfin réussi à migrer mon site web d’un CMS dynamique classique vers Hugo. Hugo est un générateur de sites statiques écrit en Go, et j’ai été très impressionné par sa vitesse de compilation et sa très faible consommation de ressources. Pourquoi avoir choisi Hugo ? Dans cet article, je voudrais résumer brièvement les principales raisons qui m’ont poussé à choisir Hugo : ...