Série sur les stablecoins : la logique sous-jacente de la finance mondiale à travers la nature de la monnaie

Nous sommes aujourd’hui le 31 mai 2025, et nous clôturons ici la dernière partie de notre série sur les stablecoins. Contrairement aux deux précédents épisodes, qui se concentraient sur le niveau microéconomique, celui-ci adopte une perspective macroéconomique pour aborder les questions fondamentales liées à la monnaie : quel que soit le nombre de nouvelles monnaies numériques émises ou d’instruments financiers créés au niveau microéconomique, ces principes fondamentaux ne seront jamais remis en cause.

Les idées fausses sur la nature de la monnaie

Beaucoup de personnes se retrouvent confrontées à des contradictions lorsqu’elles investissent dans les monnaies virtuelles ou d’autres actifs virtuels. La cause profonde réside dans une perception erronée de la nature de la monnaie : d’un côté, on considère la monnaie comme un équivalent général et un symbole de richesse ; de l’autre, on pense qu’elle peut être créée à partir de rien, sans aucun coût. Ces deux concepts sont intrinsèquement contradictoires.

Les personnes dont le raisonnement de base est contradictoire se laissent facilement égarer par des concepts à la mode. Nous devons être clairs : la monnaie est un équivalent général, et un équivalent général est une marchandise particulière. Toute marchandise nécessite le travail humain pour être produite ; elle ne peut être créée à partir de rien.

À l’ère actuelle de la monnaie fiduciaire, l’émission monétaire repose sur la crédibilité du gouvernement, et le travail humain général s’est transformé en production nationale ou en recettes fiscales. Si l’impression de monnaie permettait de créer des marchandises et de la richesse à un coût nul, cela signifierait que vous vivez dans un monde virtuel et non dans le monde réel — lorsque l’illusion l’emporte sur la demande réelle de marchandises, il suffirait de stimuler le cerveau par des signaux électriques, à l’instar de ce que dépeint le film « Matrix ».

Certains diront que la théorie monétaire moderne (MMT) a déjà démontré qu’il suffit d’émettre et d’imprimer de la monnaie pour que l’économie fonctionne. Mais dans la théorie MMT, le rôle des recettes fiscales est irremplaçable et ne doit en aucun cas être négligé.

La logique sous-jacente de la monnaie fiduciaire

Si vous considérez que la monnaie est un équivalent général, alors elle est par essence un bien particulier, dont la particularité réside précisément dans le terme « général » : seuls les biens reconnus par la majorité, ou ceux reconnus par le gouvernement, peuvent servir d’équivalent général ; seuls les équivalents généraux reconnus par la majorité, ou ceux reconnus par le gouvernement, peuvent devenir des symboles comptables et servir de monnaie.

En théorie, ce n’est que lorsque le travailleur fournit un travail humain général qu’il peut obtenir un équivalent général, c’est-à-dire de la monnaie. En raison du décalage temporel entre les revenus et la consommation du travailleur, lorsqu’il n’a pas besoin de consommer, il met de côté une partie de cet équivalent général, ce qui permet la formation progressive de la richesse.

Dans la réalité, certaines personnes acquièrent une grande richesse sans avoir à travailler ; cela est dû à des problèmes dans le système de répartition, et non à un problème inhérent à la monnaie elle-même. À ce jour, ni la productivité ni le niveau de moralité de l’humanité ne permettent de soutenir le système communiste ; ils ne peuvent soutenir que le système de la propriété privée. Tant que ce système de propriété privée existera, les questions de l’héritage et de la répartition de la richesse se poseront inévitablement.

Développement de la productivité et évolution des moyens de production

Si l’on retrace l’histoire de l’humanité, de l’esclavage au capitalisme, on constate que l’humanité n’a cessé d’ajuster les modes de répartition des moyens de production et des fruits du travail :

• À l’époque de l’esclavage, les moyens de production les plus importants étaient les esclaves
• À l’époque féodale, les moyens de production les plus importants étaient la terre
• À l’époque du capitalisme traditionnel, les moyens de production les plus importants étaient la monnaie, les machines et la technologie
• À l’ère du capitalisme de l’information, outre la monnaie, les machines et la technologie, la capacité de contrôle des institutions et des systèmes a été considérablement renforcée

L’ère des grandes explorations a permis à l’Occident d’accumuler de l’or, c’est-à-dire de la monnaie ; la révolution industrielle a fourni des machines à l’Occident ; la Renaissance a apporté une libération des idées, permis l’acquisition de la science et de la technologie, et libéré l’Occident du contrôle théologique ; l’effondrement de l’Union soviétique a quant à lui fourni les fondements du système hégémonique américain et de l’ordre mondial.

À l’avenir, si la Chine souhaite contester l’hégémonie américaine, elle devra acquérir un certain pouvoir de fixation des prix dans des domaines tels que les talents, la puissance de calcul, l’énergie, les ressources minières et les denrées alimentaires.

Le problème fondamental de l’économie américaine

Depuis toujours, le problème fondamental de l’économie américaine n’est pas d’ordre monétaire, mais de répartition. Nous expliquerons à plusieurs reprises cette logique centrale dans les prochaines vidéos ; les éléments clés ont déjà été exposés en détail dans les deux vidéos intitulées « La voie du salut pour les États-Unis : identifier la contradiction principale » et « La voie du salut pour les États-Unis : saisir la contradiction principale ».

Il ne faut surtout pas croire que les problèmes actuels de l’économie américaine sont liés à la monnaie de crédit. En réalité, si la monnaie de crédit se développe sainement, la monnaie elle-même n’offre guère de marge pour la spéculation, ce qui est un phénomène tout à fait normal et sain.

Nous pouvons récapituler cette chaîne logique : La monnaie est un équivalent général, et l’équivalent général est une marchandise. Toute marchandise nécessite du travail humain général. À l’ère de la monnaie de crédit, le travail humain général s’est abstractisé en production nationale et en recettes fiscales. Par conséquent, tant que l’économie d’un pays se développe de manière stable, sa monnaie devrait connaître une appréciation relativement stable, sans fluctuations brutales sur un cycle assez long — car la monnaie reflète en fin de compte la capacité de production et la capacité fiscale d’un pays. Un pays ne connaîtra pas de fluctuations importantes de ses recettes fiscales ni de fluctuations brutales de sa production au cours d’un cycle donné ; ainsi, si la monnaie est saine, elle ne devrait pas offrir de marge de spéculation sur un certain cycle.

Prenons l’exemple du yuan : par rapport à de nombreux pays hors des États-Unis, il connaît une évolution stable depuis de nombreuses années. La monnaie américaine, en revanche, a connu ces dernières années des fluctuations importantes, avec des hauts et des bas, ce qui constitue en soi une situation peu normale. Bien sûr, en théorie, la lutte pour le système monétaire ou la hégémonie monétaire dans la réalité peut entraîner des fluctuations brutales, mais lorsque nous examinons la question, nous devons nous concentrer sur son essence : les États-Unis devraient aujourd’hui corriger les problèmes de leur système de répartition, plutôt que de jouer sur le plan monétaire.