La Réserve Fédérale Américaine

Avril 2026 : un tournant décisif pour les marchés mondiaux Le 30 mars, j’ai synthétisé les quatre logiques d’analyse les plus essentielles du marché actuel, et je vais aller droit au but. Pourquoi le mois d’avril est-il une période décisive pour l’orientation de l’année ? Fin 2025, j’avais déjà identifié trois dates clés : janvier, avril et octobre 2026. À l’époque, la guerre au Moyen-Orient n’avait pas encore éclaté, et mon analyse reposait entièrement sur les fondamentaux financiers. Aujourd’hui, avec l’ajout de la variable « guerre », l’importance du mois d’avril est amplifiée à l’extrême. ...

Cadre d’analyse en série de l’évolution des grandes classes d’actifs dans un contexte de cycle de baisse des taux En octobre 2025, la Réserve fédérale américaine a officiellement entamé un cycle de baisse des taux, et les grandes classes d’actifs mondiales vont entrer dans un nouveau cycle de valorisation. Cette série d’analyses portera sur cinq grandes classes d’actifs : l’or, l’argent, les actions chinoises (A-shares), les actions américaines et les matières premières. Cet article, premier volet de la série, se concentre sur la logique d’investissement macroéconomique de l’or. ...

Explication des prémisses fondamentales Bien que la probabilité que les États-Unis adoptent actuellement une politique de YCC soit élevée, aucun signal officiel clair n’a encore été émis. Le présent article se limite à analyser les impacts potentiels d’un point de vue macroéconomique. Si la Réserve fédérale américaine venait à mettre officiellement en place le YCC à l’avenir, il conviendrait de mener une analyse plus précise en tenant compte du moment précis de cette mise en œuvre — qui pourrait intervenir après le renouvellement de la Réserve fédérale ou lors d’une crise de liquidité des bons du Trésor américain. ...

Analyse des contradictions fondamentales de l’économie américaine Dans ce numéro, nous nous penchons sur les contradictions structurelles les plus aiguës de l’économie américaine à l’heure actuelle, ainsi que sur la manière dont celles-ci détermineront l’orientation future de la politique des taux d’intérêt. Beaucoup nourrissent des illusions irréalistes quant à une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, estimant que la simple baisse des taux suffirait à résoudre tous les problèmes. Ce point de vue ignore totalement le changement de paradigme fondamental qui s’est déjà opéré dans l’économie mondiale. ...

I. Le revirement de politique après la réunion de Jackson Hole Lors de la réunion de Jackson Hole en 2025, la Réserve fédérale américaine a procédé à un ajustement majeur de sa politique de taux d’intérêt, qui s’articule autour de deux axes : la trajectoire à court terme et le cadre monétaire à long terme. À court terme, Jerome Powell a clairement reconnu que les taux d’intérêt actuels se situaient dans une zone restrictive (supérieure au taux neutre), ce qui freine déjà la croissance économique ; la voie vers une baisse des taux en septembre est donc pratiquement ouverte. ...

Critères d’évaluation de la situation au Moyen-Orient : analyse de la nature des frappes contre les installations nucléaires iraniennes À l’heure actuelle, aucune preuve fiable ne permet d’affirmer que les États-Unis ont entièrement détruit les installations nucléaires iraniennes. Le critère permettant de déterminer si ces frappes ont été couronnées de succès est simple : tant que les États-Unis sont disposés à négocier avec l’Iran, cela signifie que les installations nucléaires n’ont pas été détruites. À l’inverse, les scientifiques nucléaires iraniens ayant déjà été presque tous assassinés par Israël, si les installations nucléaires venaient à être détruites, les États-Unis n’auraient plus aucune raison de poursuivre les négociations. ...