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El marco central del programa económico de Trump Desde el inicio de su campaña, la política económica de Trump se ha centrado en tres elementos fundamentales: la política fiscal, la gestión de la deuda pública y la regulación de los tipos de interés. El objetivo final de estos tres elementos es muy similar: revertir la situación de doble déficit comercial y fiscal que ha afectado a Estados Unidos durante mucho tiempo. De ellos, la reforma de los aranceles y del impuesto sobre la renta apunta directamente al problema del déficit comercial, mientras que la combinación de políticas de deuda pública y tipos de interés intenta aliviar la presión del déficit fiscal. Los tres se influyen mutuamente y se condicionan entre sí, constituyendo un sistema de políticas relativamente completo, aunque con contradicciones internas. ...

Cuando se habla de la IA, no hay que usar siempre la revolución industrial como excusa Cada vez que se debate si la IA nos quitará el trabajo, siempre hay alguien que sale a decir que lo mismo ocurrió en las tres revoluciones industriales anteriores: los antiguos empleos desaparecieron y, naturalmente, surgieron otros nuevos, así que no hay por qué preocuparse. Quien dice esto es o bien malintencionado, o bien estúpido. Omiten deliberadamente mencionar cuántas personas murieron durante el proceso de transición de las tres revoluciones industriales, cuántos años duró la expansión colonial, o cuántas personas murieron en la Primera y la Segunda Guerra Mundial. Para quienes vivirán dentro de unos siglos, unas pocas décadas no son más que una línea en un libro de historia, pero para quienes vivieron en esa época, eso supuso una vida entera de agitación. ...

Análisis de las repercusiones profundas de la ley sobre las monedas estables I. Nuevos modelos de arbitraje Una vez aprobada la ley estadounidense sobre las monedas estables, surgirá una nueva cadena de arbitraje sin riesgo. Las entidades emisoras de monedas estables absorberán depósitos en dólares mediante la emisión de estas monedas; los titulares de las monedas estables no obtendrán ningún interés por su tenencia, lo que equivale a renunciar voluntariamente a los ingresos por intereses de los depósitos bancarios. Una vez obtenidos estos fondos, las entidades emisoras los destinan íntegramente a la compra de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo; con el tipo de interés actual del 4 %, esto equivale a un arbitraje de captación de depósitos a coste cero. Para los titulares, la alternativa es invertir en activos de alto riesgo, como el bitcoin, para compensar la pérdida de intereses, o asumir el coste de oportunidad que supone mantener las monedas estables. A largo plazo, la característica de interés cero tendrá un efecto significativamente disuasorio sobre la promoción de las monedas estables para pagos cotidianos, y el único beneficiario será el emisor de las mismas. Cuanto más alto sea el nivel de los tipos de interés en EE. UU., mayor será este margen de arbitraje. ...

La lógica fundamental de la inversión en oro: la geopolítica es el principal motor La lógica de fijación de precios del oro ha estado dominada a largo plazo por dos factores principales: la geopolítica y la economía. La recién ocurrida «Operación Araña» entre Rusia y Ucrania, así como el anterior conflicto entre India y Pakistán, son ejemplos claros de las propiedades del oro como activo refugio. Hemos insistido repetidamente en que, en la actual «era de los Reinos Combatientes» caracterizada por la fragmentación geopolítica mundial, la inversión en oro no debe quedar sin posiciones. La mayoría de las personas no comprenden esta afirmación de forma intuitiva, pero tras experimentar varias veces las fuertes fluctuaciones del oro provocadas por incidentes geopolíticos repentinos, se forma una percepción casi instintiva. No intente sincronizar el momento de la inversión con precisión; no puede predecir qué acontecimientos geopolíticos ocurrirán por la mañana o por la tarde, y es muy difícil juzgar con una precisión del 100 % la evolución de la economía. La estrategia correcta consiste en mantener una posición mínima, aumentar la posición por lotes cuando los precios bajen y reducirla gradualmente cuando suban, sin apostar todo el capital ni salir completamente del mercado, para evitar quedar en una posición pasiva ante eventos de riesgo repentinos. ...

Serie sobre las monedas estables: la lógica subyacente de las finanzas mundiales desde la perspectiva de la esencia del dinero Hoy es 31 de mayo de 2025, y ponemos punto final a la última entrega de nuestra serie sobre las monedas estables. A diferencia de las dos entregas anteriores, que se centraban en el ámbito microeconómico, en esta ocasión nos desplazamos al ámbito macroeconómico para abordar cuestiones fundamentales relacionadas con el dinero: por muchas nuevas monedas digitales que se emitan o por muchos nuevos instrumentos financieros que se creen a nivel microeconómico, estos principios básicos no se verán afectados. ...

Bienvenidos a mi nuevo blog ¡Hola a todos! Esta es mi primera entrada, publicada el 1 de mayo de 2026. Después de un tiempo de trabajo, por fin he migrado el sitio web de un CMS dinámico tradicional a Hugo. Hugo, un generador de sitios web estáticos escrito en lenguaje Go, me ha impresionado mucho por su velocidad de compilación y su consumo de recursos extremadamente bajo. ¿Por qué elegir Hugo? En esta entrada, me gustaría resumir brevemente las principales razones por las que he elegido Hugo: ...