Géopolitique

Stratégie de défense bidirectionnelle : lorsque le marché est optimiste, vous devez redoubler de prudence Qu’est-ce qu’une stratégie de défense bidirectionnelle ? La stratégie de défense bidirectionnelle est la stratégie d’investissement principale que nous mettons en œuvre depuis plus d’un mois. Son principe fondamental consiste à se prémunir simultanément contre deux sentiments extrêmes du marché : d’une part, éviter de vendre à perte au plus bas en raison d’un pessimisme excessif, et d’autre part, éviter de racheter à la hausse au plus haut en raison d’un optimisme excessif. ...

Avril 2026 : un tournant décisif pour les marchés mondiaux Le 30 mars, j’ai synthétisé les quatre logiques d’analyse les plus essentielles du marché actuel, et je vais aller droit au but. Pourquoi le mois d’avril est-il une période décisive pour l’orientation de l’année ? Fin 2025, j’avais déjà identifié trois dates clés : janvier, avril et octobre 2026. À l’époque, la guerre au Moyen-Orient n’avait pas encore éclaté, et mon analyse reposait entièrement sur les fondamentaux financiers. Aujourd’hui, avec l’ajout de la variable « guerre », l’importance du mois d’avril est amplifiée à l’extrême. ...

La nature de cette guerre tarifaire : une défense passive plutôt qu’une offensive active La menace tarifaire lancée par Trump en octobre 2025 relevait essentiellement d’une réaction passive, et non d’une offensive active mûrement préparée. Si l’imposition par l’administration Trump de taxes portuaires spéciales sur les navires chinois constituait effectivement une initiative proactive, les mesures tarifaires prises en octobre s’apparentaient davantage à une réaction de panique. Depuis avril 2025, Trump n’a cessé de mettre en œuvre une stratégie géopolitique mondiale consistant à « encercler les villes par la campagne » : négocier d’abord des accords tarifaires avec des pays périphériques tels que le Japon, la Corée du Sud et l’Europe, tout en ralliant les pays situés le long de la « Belt and Road », afin de disposer d’un capital de négociation suffisant pour faire ensuite pression sur la Chine. Jusqu’en octobre, ses actions correspondaient globalement à ce scénario. Trump se vante partout d’avoir réglé de nombreux conflits, notamment entre l’Inde et le Pakistan, au Moyen-Orient, entre la Russie et l’Ukraine, ainsi qu’entre la Thaïlande et la Birmanie, allant même jusqu’à vouloir décrocher le prix Nobel de la paix. Son objectif est essentiellement de donner une image positive des États-Unis, de prendre l’avantage dans la guerre de l’opinion publique et de faciliter le ralliement d’un plus grand nombre de pays pour s’opposer ensemble à la Chine. C’est en s’appuyant sur cette logique qu’il s’est présenté comme une victime dans cette guerre des droits de douane. ...

Le grand tournant de la stratégie géopolitique mondiale de Trump La deuxième visite d’État de Trump au Royaume-Uni en septembre 2025 a marqué un tournant décisif dans la stratégie géopolitique mondiale des États-Unis. Cette visite a réuni des géants américains de la technologie et de la finance tels qu’Apple, OpenAI, Microsoft et Nvidia, tandis que Palantir s’apprête à signer un important contrat de défense avec le Royaume-Uni. Cette série d’actions témoigne de la finalisation de la conception globale de la stratégie américaine envers l’Europe. Beaucoup ne se sont intéressés qu’aux manifestations de rue qui ont eu lieu pendant la visite, passant complètement à côté de l’essentiel : le véritable changement réside dans la logique sous-jacente de la stratégie de Trump envers l’Europe, qui a désormais évolué. ...

La nature du système politique américain : la politique de l’argent et la dépendance à l’expansion L’histoire du développement des États-Unis montre clairement le rôle central joué par l’expansion extérieure dans la croissance économique du pays. Si l’on compare la société humaine à une machine de précision en fonctionnement, les forces qui la font avancer peuvent être classées en deux catégories : le pillage extérieur et les réformes intérieures. Le système de politique de l’argent actuellement en vigueur aux États-Unis détermine fondamentalement qu’il ne peut choisir que la première option : les groupes capitalistes contrôlent directement l’orientation des politiques par le biais de dons politiques ; ils ne soutiendront jamais de réformes systémiques venues de la base qui porteraient atteinte à leurs propres intérêts, mais ne feront que promouvoir des ajustements ponctuels permettant de libéraliser le capital. ...

Les enseignements géostratégiques du défilé du 3 septembre : la Chine a achevé sa transition d’une stratégie défensive à une stratégie d’équilibre Conclusions sur la double transition au niveau militaire La signification militaire la plus fondamentale du défilé du 3 septembre 2025 peut se résumer en deux points : premièrement, la Chine a achevé la transition militaire de la défense stratégique à l’équilibre stratégique, et le système d’équipements correspondant est désormais entièrement en place. Cette transition s’est étalée sur une dizaine d’années : le tir d’essai du Dongfeng-17 en 2014 a marqué le début de la transition, le défilé de 2019 a officiellement révélé cet équipement au public, prouvant que la transition était entrée dans une phase d’accélération, tandis que le défilé de 2025 a annoncé que la transition était pleinement aboutie. Deuxièmement, l’armée chinoise a achevé sa transformation selon les cinq axes : systématisation, modularisation, informatisation, intelligence et automatisation. L’itération des équipements suit un processus en quatre étapes : « exploration d’une génération, pré-recherche d’une génération, développement d’une génération, production d’une génération ». Au niveau de la production, la stratégie consiste à avancer par petits pas rapides, en procédant à des remplacements par petites séries et à haute fréquence en fonction des besoins, afin d’éviter le gaspillage financier. ...

Analyse des négociations entre les États-Unis et la Russie : l’encerclement énergétique de Trump et les limites géopolitiques de Poutine Les atouts économiques de Trump : l’énergie, une arme de choix Lors des négociations sur les droits de douane menées par Trump avec les principaux importateurs de pétrole que sont l’Europe, le Japon et la Corée du Sud, seules deux mesures ont été concrétisées : l’ajustement des taux de droits de douane et l’obligation pour ces pays d’acheter de l’énergie américaine. Les accords d’investissement, qui se chiffrent souvent en centaines de milliards de dollars, ne sont pour l’essentiel que de la poudre aux yeux et n’ont pratiquement aucune force contraignante. ...

Présentation et ampleur du projet Le 19 juillet 2025, la construction de la centrale hydroélectrique située sur le cours inférieur du Yarlung Tsangpo a officiellement débuté. Elle est confiée au groupe chinois Yajiang, récemment créé. Le projet repose sur un modèle de développement consistant à redresser le cours du fleuve et à acheminer l’eau par des tunnels. Il prévoit la construction de cinq centrales en cascade, pour un investissement total de 1 200 milliards de yuans, soit l’équivalent de trois fois l’investissement du projet des Trois Gorges, et s’étalera sur une période de 10 à 15 ans. Une fois achevé, ce projet constituera le plus grand ouvrage hydraulique de l’histoire de l’humanité. Avec une production annuelle de 300 milliards de kilowattheures, il représentera 3 % de la consommation électrique totale de la Chine en 2024 et permettra de couvrir 20 % des besoins en électricité des ménages, soit environ 280 millions de personnes. ...

Bilan de la phase actuelle du conflit entre les États-Unis, l’Iran et Israël et perspectives d’avenir pour la situation au Moyen-Orient Différences entre les objectifs stratégiques de la guerre Russie-Ukraine et du conflit Iran-Israël Le 1er juillet 2025, nous allons retracer l’évolution récente du conflit entre l’Iran et Israël et discuter des perspectives d’avenir pour la situation au Moyen-Orient. Commençons par comparer les deux théâtres d’opérations, celui de la guerre Russie-Ukraine et celui du conflit Iran-Israël ; cela permet de mettre en évidence de nombreux éléments intéressants. ...

Critères d’évaluation de la situation au Moyen-Orient : analyse de la nature des frappes contre les installations nucléaires iraniennes À l’heure actuelle, aucune preuve fiable ne permet d’affirmer que les États-Unis ont entièrement détruit les installations nucléaires iraniennes. Le critère permettant de déterminer si ces frappes ont été couronnées de succès est simple : tant que les États-Unis sont disposés à négocier avec l’Iran, cela signifie que les installations nucléaires n’ont pas été détruites. À l’inverse, les scientifiques nucléaires iraniens ayant déjà été presque tous assassinés par Israël, si les installations nucléaires venaient à être détruites, les États-Unis n’auraient plus aucune raison de poursuivre les négociations. ...

La logique fondamentale de l’allocation en or : la géopolitique est le principal moteur La logique de fixation des prix de l’or est depuis longtemps dominée par deux facteurs majeurs : la géopolitique et l’économie. L’opération « Spider Web » qui vient de se dérouler entre la Russie et l’Ukraine, ainsi que le conflit indo-pakistanais qui l’a précédée, illustrent parfaitement le caractère de valeur refuge de l’or. Nous ne cessons de le répéter : dans l’« ère des Royaumes combattants » actuelle, marquée par la fragmentation géopolitique mondiale, il ne faut jamais se retrouver sans position sur l’or. La plupart des gens ne saisissent pas pleinement cette idée, mais après avoir vécu plusieurs épisodes de forte volatilité de l’or provoqués par des événements géopolitiques imprévus, ils en acquièrent une compréhension quasi instinctive. N’essayez pas de choisir le moment idéal pour investir : vous ne pouvez pas prédire quels événements géopolitiques se produiront entre le matin et l’après-midi, et il est très difficile de juger avec une précision de 100 % de l’évolution économique. La bonne stratégie consiste à conserver une position de base, à renforcer progressivement votre position par tranches en cas de baisse et à la réduire progressivement en cas de hausse. Il ne s’agit ni de miser tout votre capital, ni de se retirer complètement du marché, afin d’éviter de se retrouver en position de faiblesse face à des événements imprévus. ...